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近期更新
　　上周我們推出了新的研究產(chǎn)品《月度調(diào)研：6月消費(fèi)整體偏弱，電解質(zhì)水、寵物食品是亮點(diǎn)》，一方面更新了主要覆蓋領(lǐng)域近期的銷售情況及景氣度變化，整體上6月消費(fèi)比較疲軟，延續(xù)了4、5月以來(lái)復(fù)蘇放緩的勢(shì)頭，甚至有邊際走弱的態(tài)勢(shì)，很多細(xì)分行業(yè)都受到了經(jīng)濟(jì)疲軟的影響；另一方面也總結(jié)了當(dāng)前消費(fèi)領(lǐng)域的一些結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，包括東鵬飲料第二增長(zhǎng)曲線電解質(zhì)水新品“補(bǔ)水啦”近期銷售的走強(qiáng)、寵物食品國(guó)產(chǎn)品牌（麥富迪等）的持續(xù)高速增長(zhǎng)和產(chǎn)品升級(jí)、安井食品速凍火鍋料的產(chǎn)品升級(jí)、白酒行業(yè)100-300元價(jià)位帶產(chǎn)品的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)等。
　　近期鹽津鋪?zhàn)?、甘源食品等休閑零食公司發(fā)布了今年上半年的業(yè)績(jī)預(yù)告，這兩家公司的歸母凈利潤(rùn)今年上半年均實(shí)現(xiàn)了至少翻倍的同比增長(zhǎng)，超出市場(chǎng)預(yù)期，并且Q2相比Q1還有一定程度的加速（鹽津鋪?zhàn)尤ツ闝2的基數(shù)并不低）。業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的原因主要是：1）量販零食連鎖、直播電商、會(huì)員制超市等快速崛起的新興零食渠道的帶動(dòng)，鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称肥菗肀ё畛浞?、積極的公司之一；2）以棕櫚油為代表的部分重要原材料價(jià)格有所回落，整體生產(chǎn)成本有所下降?？偨Y(jié)來(lái)看，盡管由于下游量販零食連鎖的經(jīng)營(yíng)模式比較同質(zhì)，進(jìn)入門檻不高，市場(chǎng)對(duì)這輪量販零食連鎖渠道變革的延續(xù)性有所疑慮，但考慮到眼下消費(fèi)整體比較疲弱的大背景，以及量販零食連鎖及其帶動(dòng)的上游休閑零食公司相對(duì)獨(dú)立于大環(huán)境的較高景氣度，這一產(chǎn)業(yè)鏈條仍是未來(lái)1-2個(gè)季度內(nèi)比較好的賽道選擇。