>> 弘則研究-智造行業(yè)精粹：光伏銅電鍍持續(xù)推進，看好新技術(shù)公司的相對彈性-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
弘則研究 |
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光伏銅電鍍持續(xù)推進，看好新技術(shù)公司的相對彈性
本周，A股市場略微回調(diào)，智造相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域，新能源、汽車以及機械板塊相對強勢，周漲幅均在2%左右。人形機器人相關(guān)的減速器以及部分汽車零部件公司漲幅居前；另外，鋰電PET銅箔、光伏銅電鍍等板塊也表現(xiàn)較好。光伏銅電鍍太陽井大試驗線驗收，另外設(shè)備重點公司也開始有GW級電鍍機出貨，行業(yè)整體進展符合去年以來我們的判斷。結(jié)合目前市場情況，在光伏深度回調(diào)，基本面短期無風(fēng)險，新技術(shù)推進有變化的情況下，我們看好這類新技術(shù)公司相對整體板塊的彈性。
從光伏銅電鍍調(diào)研看，我們認(rèn)為的銅電鍍核心設(shè)備的生產(chǎn)節(jié)拍和工藝/良率，目前產(chǎn)業(yè)化均取得積極進展。主要體現(xiàn)在：①銅電鍍成本下降和出片速度也取得長足進步；②銅電鍍組件發(fā)電項目相比TOPCon效率增益4%；③含PVD的銅電鍍整線投資成本下降到1.5億，而且未來會進一步下降。我們預(yù)計，行業(yè)重點公司太陽井有望23年接到GW級別訂單，未來潛在24年8GW、25年有望突破20GW訂單。
上周我們重點做了幾個行業(yè)的月度市場調(diào)研，其中，汽車終端需求延續(xù)5月份以來的趨勢，客流恢復(fù)明顯，汽車需求逐漸復(fù)蘇的確定性非常高；挖掘機受限于目前宏觀經(jīng)濟環(huán)境，需求較弱，但產(chǎn)品端，下半年會有變化，主機廠會力推電動產(chǎn)品。另外，我們也調(diào)研了光伏硅料過剩情況下硅片行業(yè)整體盈利和供需情況。
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