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1）從尋找新產業(yè)方向的維度，以量販零食連鎖和咖啡連鎖為代表的性價比連鎖業(yè)態(tài)在下沉市場的加速擴張是今年最大的結構性亮點，上游的產品/原料供應商例如甘源食品、鹽津鋪子、勁仔食品（量販零食連鎖上游）和佳禾食品（咖啡、茶飲店上游）也因為下游的快速擴張進入到2-3年的快速成長周期，單純從景氣度的角度去考慮，是當前增長最快的細分領域；
　　 2）從反彈/反轉的維度，關注速凍食品龍頭安井食品、啤酒龍頭華潤啤酒、連鎖餐飲龍頭（酸菜魚+火鍋）九毛九等公司，估值已經處于過去5年比較中樞的位置。其中安井食品的經營邏輯也有一些變化和改善，以前安井主要是通過不斷增加SKU來拓展品類、拓展餐飲消費場景來驅動增長，例如過去一年預制菜業(yè)務的拓展，但今年除此以外，公司在競爭格局已經趨穩(wěn)的速凍火鍋料產品上，開始聚焦大單品打造（C端的鎖鮮裝+蝦滑）和產品升級（B端的丸之尊系列），這有望提升我們對未來2-3年公司凈利率的預期；
　　3）地產后周期行業(yè)的智能衛(wèi)浴行業(yè)，眼下有比較明顯的國產替代機會，因為這個行業(yè)的龍頭目前還是科勒、Toto等外資品牌，產品價格很高，渠道也主要集中在高線城市，近幾年衛(wèi)浴行業(yè)在發(fā)生比較明顯的產品更迭（即產品智能化，從純粹的陶瓷類產品變成一個類家電類產品，例如智能馬桶、智能浴室鏡柜、智能恒溫花灑等）和渠道變更（從大的工程渠道和零售門店渠道往五金渠道、家裝渠道、電商渠道拓展），并且產品智能化更迭是以價格不斷下探的方式進行的，并且有所提速。在這個過程中，國產的龍頭有望憑借生產端成本控制帶來的產品性價比優(yōu)勢，和更加分散下沉的渠道布局，逐步搶占那些外資品牌和小品牌的份額。在目前的國產龍頭品牌中，箭牌家居算是相對比較領先的一家。