>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周觀點(2023年第28周)：美CPI超預期回落，關注金價上行-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
大小： |
1563KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李一冉 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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宏觀：美CPI超預期回落，關注金價上行。本周，國內6月CPI同比持平，PPI同比下降，央行劉國強也表示，當前經濟面臨的調整屬于疫后經濟復蘇的正常現(xiàn)象，長期來看經濟復蘇穩(wěn)中向好；海關總署發(fā)布數(shù)據表示，上半年我國外貿進出口規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高；美國6月CPI回落超預期，PPI創(chuàng)階段新低；美聯(lián)儲褐皮書表示，美國經濟呈溫和增長，多地通脹有所放緩。
金：央行購金潮仍在繼續(xù)，金價環(huán)比明顯上漲。本周COMEX金價環(huán)比明顯上漲1.79%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯上升1.63%；美國6月非農數(shù)據不及預期，6月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)八個月陷入萎縮，6月CPI回落超預期，PPI創(chuàng)階段新低；美聯(lián)儲最新褐皮書表示，美國經濟呈溫和增長，多地通脹有所放緩。
鋼：普鋼綜合價格指數(shù)環(huán)比微幅上漲。本周螺紋鋼產量環(huán)比微幅下降0.41%，消耗量環(huán)比小幅下降1.19%。鋼材社會庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比小幅上升1.11%?？紤]一個月庫存周期，長流程成本月變動小幅上升、短流程成本月變動小幅上升，普鋼綜合價格指數(shù)月變動微幅下跌，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降。
新能源金屬：碳酸鋰價格環(huán)比小幅下跌。本周，國產99.5%電池級碳酸鋰價格為30.35萬元/噸，環(huán)比小幅下跌1.30%；國產56.5%氫氧化鋰價格為28萬元/噸，環(huán)比明顯下跌2.10%；本周MB標準級鈷環(huán)比明顯上漲3.58%，四氧化三鈷環(huán)比明顯上漲2.25%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結算價格為21305美元/噸，環(huán)比明顯上漲4.59%。
工業(yè)金屬：美CPI超預期回落，大宗價格普漲。本周LME銅現(xiàn)貨結算價為8651美元/噸，環(huán)比明顯上漲4.24%，LME鋁現(xiàn)貨結算價為2225美元/噸，環(huán)比明顯上漲6.66%；盈利方面，本周電解鋁盈利新疆、山東、內蒙升、云南環(huán)比明顯上升。
投資建議與投資標的
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關注山東黃金(600547，未評級)、中金黃金(600489，未評級)、紫金礦業(yè)(601899，未評級)。
鋼：特鋼方面，建議關注受益于風電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進不銹(603878，未評級)，火電高端用管建議關注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關注龍頭撫順特鋼(600399，未評級)，以及與鉬相關且基本面健康的金鉬股份(601958，未評級)、洛陽鉬業(yè)(603993，未評級)。
新能源金屬：建議關注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評級)、中礦資源(002738，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關注資源端龍頭企業(yè)如神火股份(000933，未評級)、天山鋁業(yè)(002532，未評級)；關注金屬新材料各細分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
風險提示
宏觀經濟增速放緩；原材料價格波動
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