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績優(yōu)基金與調研事件的共振策略
　　共振股池收益對比偏股混合型基金指數超額收益并不明顯，但相對于各類寬基指數超額顯著。超額收益不明顯一方面因為市場本身主題輪動和行業(yè)輪動的速度都處于較高的水平，績優(yōu)基金重倉股作為時點數據可能已經不能反應績優(yōu)基金對市場的偏好和看法，數據的滯后性影響超額收益表現。另一方面從歷史表現來看，選基因子對策略結果有直接影響，部分常見選基因子出現了一定波動，甚至表現與歷史表現完全背離，市場尋找主線時常有類似表現，隨著市場主線的明晰和風險偏好的提升，共振股池或取得更好表現。
　　增強策略6月超額收益率為2.22%，絕對收益也顯著跑贏偏股混合型基金指數與萬得全A指數，隨著7月最新數據公布，共振效應帶來的收益可能更加明顯，策略有望持續(xù)跑贏。
　　“金中選精”策略
　　2023年7月3日映射至中信一級賣方行業(yè)團隊數目為1266個，因存在同一實際團隊覆蓋不同行業(yè)，映射團隊數會大于實際團隊數；中期衡量標準下（60個交易日），團隊推薦的個股相對行業(yè)的平均alpha整體小幅下降，中長期標準下（120個交易日），團隊推薦的平均alpha整體變化不大；細分行業(yè)上，基礎化工、商貿零售和建筑行業(yè)的團隊推薦alpha上升最多，計算機、建材和石油石化團隊推薦超額alpha下降最多。計算機行業(yè)推薦alpha連續(xù)2月下降。金股內行業(yè)組合中紡織服裝、汽車和家電行業(yè)表現最好，漲幅分別為14.66%、14.15%和12.91%。金股內行業(yè)推薦相對行業(yè)指數獲取Alpha最多的是紡織服裝、鋼鐵和交通運輸，相對行業(yè)指數超額收益分別為10.78%、5.73%和5.62%。未擁擠的賽道行業(yè)如紡織服裝行業(yè)近期推薦超額明顯。
　　截至7月3日，券商金股共收錄推薦447次推薦，其中非重復滬深個股314只，推薦數量較上月變化不大。
　　7月金股推薦行業(yè)分布，機械、計算機和電力設備及新能源行業(yè)占比最多，較上月變化不大，機械、有色金屬和輕工制造推薦占比提升最多，分別提升3.53%、2.21%和1.88%。計算機行業(yè)推薦占比連續(xù)下降，機械行業(yè)推薦占比持續(xù)提升。國防軍工、食品飲料和電子推薦占比下降最多，分別下降-2.13%、-2.42%和-3.92%。
　　6月金股增強組合因子IC為6.81%，預測效果較5月前明顯改善，策略7月收益率為4.42%，收益顯著跑贏金股等權組合2.99%。策略歷史表現方面，相比等權基準，“金中選精”策略的優(yōu)勢較明顯，策略的年化收益率為20.79%，夏普比率為0.81，而金股等權基準的年化收益率為17.41%，夏普比率為0.77。相較于等權基準，策略的年化超額收益率為3.49%，信息比率為0.45。金股作為“熱度池”的特點最近有所凸顯，未來增強策略表現有望繼續(xù)獲得超額收益。
　　自主可控概念量化優(yōu)選策略
　　我們構建的增強因子，在自主可控概念股票池的收益預測方面具有顯著效果，我們根據該因子構建自主可控增強策略。從自主可控增強策略的凈值表現可以看出，相比全概念等權基準，策略優(yōu)勢非常明顯，超額凈值平穩(wěn)增加，整體增加明顯，從指標上來看，策略的年化收益率為42.17%，夏普比率為1.54，而概念股指等權基準的年化收益率為22.12%，夏普比率為0.88。策略的最大回撤也有所縮小。自主可控指數僅含100只個股，策略持倉有一定限制性，相同因子在更寬泛的自主可控主題股池中效果或更加明顯。
　　風險提示
　　以上結果通過歷史數據統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風險。