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每周一談：6月產(chǎn)銷超預(yù)期
　　總體產(chǎn)銷環(huán)比同比雙增長。6月汽車產(chǎn)銷分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，環(huán)比分別增長9.8%和10.1%，同比分別增長2.5%和4.8%。1~6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。
　　乘用車環(huán)比較快增長。6月乘用車產(chǎn)銷分別完成221.9萬輛和226.8萬輛，環(huán)比分別增長10.4%和10.6%，產(chǎn)量同比下降0.9%，銷量同比增長2.1%。1~6月，乘用車產(chǎn)銷分別完成1128.1萬輛和1126.8萬輛，同比分別增長8.1%和8.8%。
　　商用車環(huán)比改善。6月商用車產(chǎn)銷分別完成34.2萬輛和35.5萬輛，環(huán)比分別增長6.3%和7.3%，同比分別增長31.3%和26.3%。1~6月，商用車產(chǎn)銷分別完成196.7萬輛和197.1萬輛，同比分別增長16.9%和15.8%。
　　新能源車以價(jià)換量支撐需求。6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長32.8%和35.2%，當(dāng)月市場滲透率為30.7%。1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，市場滲透率為28.3%。我們繼續(xù)對新能源汽車產(chǎn)銷保持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)2023年新能源汽車銷量950萬輛。
　　市場回顧：
　　截至7月14日收盤，汽車板塊-0.4%，滬深300指數(shù)1.9%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)2.3個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個(gè)板塊中位列第25位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊8.3%，在申萬31個(gè)板塊中位列第9位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，輪胎輪轂（1.4%）、商用載貨車（1%）和其他汽車零部件（0.1%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-4.6%）、商用載客車（-3%）和摩托車（-2.8%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊出現(xiàn)上漲，商用載客車（31%）、汽車綜合服務(wù)（29.1%）和底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)（18.2%）漲幅居前，汽車經(jīng)銷商（-11.3%）和其他運(yùn)輸設(shè)備（-10.3%）出現(xiàn)下跌。
　　漲跌幅前五名：萬安科技、凌云股份、星源卓鎂、浙江世寶、博俊科技。
　　漲跌幅后五名：泰祥股份、德邁仕、國機(jī)汽車、祥鑫科技、中捷精工。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。