>> 東吳證券-汽車周觀點：不懼短期波動，繼續(xù)擁抱【AI智能化+出?！?230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 2011KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細(xì)里 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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全板塊最新周觀點
本周復(fù)盤總結(jié)：5-6月板塊累計漲幅優(yōu)異后本周汽車板塊整體有所正常幅度的調(diào)整，基本面向上趨勢不改！漲跌幅排序：香港汽車>SW商用載貨車>SW汽車零部件>SW乘用車>SW商用載客車。覆蓋個股中漲幅前三：耐世特、文燦股份、蔚來汽車。
本周重大事件：本周我們團(tuán)隊覆蓋個股中17家發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告：1）超出預(yù)期：拓普集團(tuán)，愛柯迪，新泉股份，比亞迪，金龍汽車；2）符合預(yù)期：亞太股份，均勝電子，瑞鵠模具，保隆科技，繼峰股份，宇通客車，金龍汽車，賽力斯，長城汽車，福田汽車；3）低于預(yù)期：文燦股份，滬光股份，江淮汽車
本周團(tuán)隊研究成果：1）外發(fā)深度：福田汽車深度報告；2）外發(fā)點評：乘用車6月行業(yè)點評，覆蓋個股業(yè)績預(yù)告點評；3）完成7月終端草根調(diào)研；4）完成乘用車/重卡/客車行業(yè)數(shù)據(jù)庫更新
投資建議：聚焦且堅定擁抱汽車【AI智能化+出?！績蓷l主線！3月我們明確提出：2023是汽車切換之年，破舊立新；6月我們明確聚焦：AI智能化+出海兩條主線。站在汽車全覆蓋比較視角下，我們認(rèn)為今年汽車行情值得重視的點：電動化邏輯的權(quán)重在降低，Q1行情提升了出海邏輯的權(quán)重，Q2行情正提升了智能化邏輯的權(quán)重。主線一【擁抱AI+汽車智能化】：整車優(yōu)選智能化先發(fā)優(yōu)勢者（特斯拉+小鵬汽車+華為合作伙伴（賽力斯+江淮等）），智能化加速跟進(jìn)（理想汽車+比亞迪+長安汽車等）。零部件優(yōu)選域控制器（德賽西威+經(jīng)緯恒潤）+冗余執(zhí)行（伯特利+拓普集團(tuán)）+軟件算法/檢測等。主線二【擁抱汽車出海大時代】：優(yōu)選技術(shù)輸出的客車板塊（宇通客車+金龍汽車），其次高性價比的重卡板塊（中集車輛+中國重汽）+兩輪車（雅迪控股/愛瑪科技/春風(fēng)動力）。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟復(fù)蘇力度低于預(yù)期，L3-L4智能化技術(shù)創(chuàng)新低于預(yù)期，全球新能源滲透率低于預(yù)期，地緣政治不確定性風(fēng)險增大。
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