>> 國投安信期貨-瀝青周報：剛需逐步釋放，供應(yīng)低于預(yù)期-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳剛 |
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由于抗議者示威活動，利比亞第二大油田Sharara油田于上周五關(guān)停，周日重啟，其日產(chǎn)約30萬桶。沙特宣布100萬桶/日的自愿減產(chǎn)措施延續(xù)至8月，俄羅斯宣布8月將削減50萬桶/日的原油出口量。美國能源部宣布將額外購買600萬桶原油以補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲備(SPR)，今年累計回購規(guī)模將達(dá)到1230萬桶。
瀝青產(chǎn)量回歸偏慢，低于市場預(yù)期。凱意石化7月13日產(chǎn)瀝青,大連錦源停產(chǎn)。主營煉廠上海石化恢復(fù)生產(chǎn)瀝青，揚子石化和中化泉州停產(chǎn)瀝青。全國來看，瀝青周開工小幅提升0.2%至39.52%。
需求方面，南方出梅，剛需逐步釋放。華北地區(qū)雖有部分地?zé)捴貑?，但是產(chǎn)量偏低，煉廠以交付前期合同為主，下游偏好低價貨源，剛需采購，區(qū)內(nèi)資源緊張，煉廠庫存水平低位，價格堅挺，主流成交價格在3790元/噸左右。華東地區(qū)上周出梅，剛需逐步釋放，部分主營停產(chǎn)瀝青，供應(yīng)縮減，煉廠讓利出貨意愿低，主流成交價在3920元/噸左右。華南地區(qū)剛需尚可，煉廠供應(yīng)有所提升，庫存水平不高，主流成交重心在3830元/噸左右。從庫存反饋來看，全國廠庫下降1.1%至35.69%，社庫下降1.41%至36.46%。
綜合來看，隨著華東地區(qū)出梅，瀝青整體需求表現(xiàn)好于預(yù)期，社庫和廠庫庫存周環(huán)比去化，同比往年處于中性水平。供應(yīng)端原料稀釋瀝青雖有部分入關(guān)，但煉廠供應(yīng)回歸速度低于市場預(yù)期，且有部分煉廠產(chǎn)品不合格，7月實際產(chǎn)量低于排產(chǎn)。煉廠前期訂單充足，廠庫庫存維持低位，出貨沒有壓力，挺價運行。三季度需求逐步走向旺季，生產(chǎn)利潤偏低，瀝青建議逢低多配。
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