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需關(guān)注不可抗力事件對(duì)海外草甘膦原材料供應(yīng)后續(xù)影響。美國(guó)普拉克明陶氏工廠遭遇不可抗力，主要位于處理環(huán)氧乙烷的Gylcol2部門，而環(huán)氧乙烷下游衍生品二乙醇胺為草甘膦IDA路線原材料。根據(jù)世界農(nóng)化網(wǎng)，2022年全球草甘膦產(chǎn)能118萬噸，海外拜耳產(chǎn)能37萬噸，占比31%。本次發(fā)生不可抗力事件的陶氏工廠距離拜耳工廠距離僅72英里（約100公里），需關(guān)注本次事件對(duì)草甘膦供應(yīng)鏈?zhǔn)欠駥a(chǎn)生進(jìn)一步影響。
　　重視新興科技產(chǎn)業(yè)材料的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)看好：1）新興科技上游：AI服務(wù)器有望對(duì)高頻高速覆銅板、數(shù)據(jù)中心浸沒式液冷、高帶寬存儲(chǔ)器HBM等帶來龐大的拉動(dòng)，對(duì)相應(yīng)材料高頻高速樹脂、氟化液、前驅(qū)體帶來可觀的新增需求。上述材料具備優(yōu)異的競(jìng)爭(zhēng)格局，國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了競(jìng)爭(zhēng)力顯著領(lǐng)先的龍頭廠商，有望享受景氣抬升；2）新型顯示材料：折疊屏手機(jī)、VR/AR/MR等新型顯示產(chǎn)品放量有望拉動(dòng)OCA光學(xué)膠等材料需求提升；3）半導(dǎo)體材料：持續(xù)關(guān)注電子特氣、光刻膠、濕電子化學(xué)品等細(xì)分領(lǐng)域。
　　掘金格局優(yōu)異的新能源材料。光伏、儲(chǔ)能、鋰電等新能源仍然是未來增長(zhǎng)確定性強(qiáng)的方向。在光伏領(lǐng)域，我們看好目前尚未國(guó)產(chǎn)化，并且受N型電池、鈣鈦礦電池拉動(dòng)的封裝材料POE粒子，上游具備資源品屬性，格局優(yōu)異的光伏輔材高純石英砂；鋰電領(lǐng)域，我們看好兼具安全性、能量密度優(yōu)勢(shì)以及成本下降空間的新型集流體方案復(fù)合銅箔、國(guó)產(chǎn)化浪潮開啟的電極導(dǎo)電材料導(dǎo)電炭黑，并關(guān)注固態(tài)電池電解質(zhì)的產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇。
　　C919大飛機(jī)材料國(guó)產(chǎn)化及民用化機(jī)遇。高端材料國(guó)產(chǎn)化、平價(jià)化后，有望帶來應(yīng)用領(lǐng)域的全面開花，需求量得以數(shù)倍增長(zhǎng)。以C919大飛機(jī)為例，其化工材料芳綸紙、航空涂料、航空輪胎等在工業(yè)防護(hù)、絕緣、新能源汽車等民用領(lǐng)域有巨大的放量滲透空間。我們看好具備深厚研發(fā)沉淀或擁有領(lǐng)先技術(shù)的廠商破局海外壟斷。
　　投資建議：下半年我們看好：1）科技產(chǎn)業(yè)上游：圣泉集團(tuán)、新宙邦、雅克科技、安集科技等；2）格局優(yōu)異的新能源材料：鼎際得、黑貓股份、東材科技、斯迪克、石英股份；3）大飛機(jī)材料國(guó)產(chǎn)替代：昊華科技、榮晟環(huán)保；4）持續(xù)關(guān)注周期領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：萬華化學(xué)、寶豐能源、衛(wèi)星化學(xué)、華魯恒升、桐昆股份、潤(rùn)豐股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)，國(guó)際油價(jià)大跌，競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下跌。