>> 建信期貨-豆粕日報-230719
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 880KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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一、行情回顧與操作建議
今日外盤美豆高位震蕩，11合約在1380美分。周四凌晨USDA公布7月供需報告，前期普遍預(yù)計單產(chǎn)將會下調(diào)，然而本次報告中卻并未調(diào)整，由于種植面積的下降，新季產(chǎn)量端是較前期有明顯的調(diào)低，但同樣的，需求端也同步調(diào)減，特別是出口項，目前在新作預(yù)售極差的情況下，USDA大幅下調(diào)出口需求以對沖產(chǎn)量的下調(diào)，最終期末庫存僅降至3億蒲左右，大幅低于市場預(yù)期，造成盤面大跌。但是我們?nèi)匀恍枰⒁獾氖牵?月報告仍然有機(jī)會去下調(diào)單產(chǎn)，特別是目前大豆優(yōu)良率仍然維持在偏差的狀態(tài)，另外在天氣的窗口期內(nèi)，盤面始終有向上的動力，故本次報告的利空可能偏短期，而在7-8月仍然更多的是天氣決定盤面，在天氣市的時間窗口下預(yù)計仍然有偏強(qiáng)運行的可能。當(dāng)然從更長遠(yuǎn)的角度來看，四季度巴西擴(kuò)種、阿根廷增產(chǎn)的量還是相當(dāng)大，未來供應(yīng)的大方向維持增多不變，但市場目前更加聚焦當(dāng)下的不確定性。國內(nèi)方面，今日高位震蕩，由于種植面積的減少和天氣窗口的持續(xù)，預(yù)計09合約將持續(xù)偏強(qiáng)，而中長期空單則更應(yīng)當(dāng)關(guān)注在天氣市在9月兌現(xiàn)，且市場邏輯逐步切換到南美后的時間窗口，標(biāo)的以01及后續(xù)合約更為適宜，目前不適宜入場。
二、行業(yè)要聞
據(jù)外電消息，Datagro Grains進(jìn)行的一項調(diào)查示，截至7月7日，巴西2022/23市場年度大豆銷售完成66.1%。這要低于去年同期的76.7%，以及2019/20年度創(chuàng)紀(jì)錄的91.2%，過去五年均值為80.3%。
SOPA：2022/23年度（10月到次年9月）印度大豆產(chǎn)量預(yù)計為1241.1萬噸，比上年的1188.9萬噸增加4.4%。大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存估計為251.5萬噸，高于上年的183萬噸。進(jìn)口量將會降至50萬噸，比上年的55.5萬噸減少9.9%。壓榨量為850萬噸，比上年同期的625萬噸增加36%。SOPA：2022/23年度（10月到次年9月）印度豆粕產(chǎn)量為682.7萬噸，高于上同期的498.9萬噸；豆粕出口量為156.6萬噸，遠(yuǎn)高于上年同期的56.4萬噸；豆粕進(jìn)口量只有600噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年同期的45.9萬噸。截至7月1日，印度豆粕庫存為
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