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鎳品種：
　　昨日鎳價先抑后揚(yáng)，但現(xiàn)貨市場成交未有明顯改善，金川鎳升水繼續(xù)下調(diào)，俄鎳則受滬鎳交倉影響現(xiàn)貨資源偏緊，現(xiàn)貨升水略有抬升。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水下降500元/噸至8650元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲100元/噸至2800元/噸，鎳豆升水持平為800元/噸。昨日滬鎳倉單減少47噸至2419噸，LME鎳庫存減少384噸至36924噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫存、高利潤、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價格下鎳產(chǎn)能處于高利潤狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)為全面過剩，鎳中線套保維持逢高拋空思路。不過因全球精煉鎳顯性庫存與期貨倉單依然處于歷史低位，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價上漲彈性較大，上半年鎳價持續(xù)下挫后，其高估值問題暫得緩解，加之短期外圍情緒仍存在不確定性，鎳價繼續(xù)下行的主動性不足，建議暫時觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動。
　　304不銹鋼品種：
　　昨日不銹鋼期貨價格強(qiáng)勢彈升，現(xiàn)貨價格略有上調(diào)，基差處于偏低水平，現(xiàn)貨市場詢單氛圍有所改善，但實(shí)際成交依然清淡，下游采購意愿不足。昨日無錫市場不銹鋼基差下降220元/噸至80元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降170元/噸至30元/噸，SS期貨倉單增加304噸至51604噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價上漲5元/鎳點(diǎn)至1052.5元/鎳點(diǎn)。
　　■不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于供應(yīng)趨增、消費(fèi)中性、成本中性偏弱的格局之中。6-7月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，且鎳鐵高利潤狀態(tài)疊加新產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，后期鎳鐵價格重心或呈下移態(tài)勢，不銹鋼價格上行空間有限。不過目前不銹鋼自身矛盾暫不突出，庫存處于中低水平，不銹鋼價格下跌主動性不足，短期受外圍情緒影響不銹鋼價格或維持震蕩，建議暫時觀望，后市以逢高拋空思路對待。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　風(fēng)險：
　　印尼政策變化、供應(yīng)增量不及預(yù)期、不銹鋼消費(fèi)超預(yù)期改善。