>> 興業(yè)證券-海外消費行業(yè)：6月美國房租CPI走高，美西港口吞吐量下降-230718
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
大小： |
3375KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
宋婧茹 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周恒生指數表現：截至2023年7月14日，恒生指數收于19413.78點，YTD下跌1.86%，恒生非必需消費品指數收于2795.45點，YTD下跌0.25%。
6月美國住房租金CPI持續(xù)走高，耐用品CPI環(huán)比增長：2023年6月美國住房租金CPI攀升至397.06，仍處在上升通道。2023年6月美國耐用品CPI環(huán)比增加至132.44，6月的耐用品CPI環(huán)比增長0.3%。
長灘港口2023年6月集裝箱吞吐量同比下降：2023年6月美國長灘港與單月吞吐量為59.71萬標準箱，較2022年6月吞吐量同比下降28.5%；2023年6月洛杉磯港單月吞吐量為83.30萬標準箱，較2022年6月吞吐量同比下降5.0%。
VESYNC公布2023Q2業(yè)績：集團日前公布了截至2023年6月30日止3個月的未經審核銷售總額數據。今年第二季度，VESYNC集團的未經審核銷售總額較2022年同期增加約33.0%，其中Amazon渠道的未經審核銷售總額增加約21.6%，非Amazon渠道則增加約129.3%。有關增長大部分源于美國和歐洲市場空氣凈化器、空氣炸鍋及塔扇的銷量增加。（來源：電商報）
我們的觀點：我們對比白電小電、黑電、電動工具、家居、日化用品、渠道6大板塊估值，截至2023年7月14日，6大板塊的2023年市盈率分別2.2x、6.8x、60.0x、15.3x、2.6x、19.4x。推薦標的：1）名創(chuàng)優(yōu)品：全球拓店加速，2023年海外開店指引350-450家，國內開店指引250-350家。海外市場本地化進程不斷推進，東南亞業(yè)務有望恢復至疫情前水平。國內消費復蘇存在預期差，國內有望于FY2023維持收入20%+同比增速。2）巨子生物：公司實現量產重組膠原蛋白，擁有核心技術壁壘，產品多元化有望帶來新增長，入通后亦增強流動性。3）中遠海能：行業(yè)供給偏緊，需求抬升大邏輯不變，VLCC的運價將得到有力保障，中遠海能業(yè)績確定性強且彈性大，LNG業(yè)務版圖不斷擴大，提供收入保障。4）泉峰控股：看好EGO品牌憑借先進的技術、電池平臺等優(yōu)勢，新產品的推出，維持收入同比30%的高速增長。電動工具在渠道庫存緩解及節(jié)假日銷售催化下部分抵消需求負面影響。5）創(chuàng)科實業(yè)：MILWAUKEE將憑借地區(qū)擴張及新品推出，有望在2023年取得雙位數收入增速，帶動2023年公司總體收入取得高單位數增速。長期受益于美國制造業(yè)回流及拜登基建計劃。
風險提示：1）行業(yè)競爭加?。?）新冠疫情及其他可能影響宏觀環(huán)境因素；3）原材料價格波動；4）供應鏈壓力；5）海運情況變動。
|
|
