>> 湘財證券-策略及因子跟蹤周報：多因子量化選股系列-230717
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
大小： |
740KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
王宜忱 |
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策略表現(xiàn)
指數(shù)增強策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財務(wù)質(zhì)量、成長、北向資金、量價這五個方面來衡量個股表現(xiàn)。
上周，中證500指數(shù)增強策略的收益為1.32%，同期中證500指數(shù)的收益為1.16%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為0.16%。
本月，中證500指數(shù)增強策略的收益為0.22%，同期中證500指數(shù)的收益為0.53%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為-0.31%。
本年，中證500指數(shù)增強策略的收益為5.98%，同期中證500指數(shù)的收益為2.83%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為3.15%。
因子收益及擁擠度
上周，反轉(zhuǎn)_1個月和波動率_1個月因子表現(xiàn)較好，北向凈流入_1個月和一致預(yù)期凈利潤變動_1個月因子表現(xiàn)較差。
本月，波動率_1個月和反轉(zhuǎn)_1個月因子表現(xiàn)較好，北向凈流入_1個月和總資產(chǎn)因子表現(xiàn)較差。
本年，市凈率和凈利潤_單季度_同比因子表現(xiàn)較好，總資產(chǎn)和一致預(yù)期_EPS因子表現(xiàn)較差。
從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為一致預(yù)期_EPS因子。
總結(jié)及投資建議
跟蹤中證500指數(shù)增強策略，本月以來小幅跑輸基準(zhǔn)指數(shù)，上周和本年跑贏基準(zhǔn)指數(shù)；本年來，策略收益處于市場上同類策略排名的前30%。從風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，今年以來，市凈率和凈利潤_單季度_同比因子收益較高，且因子擁擠度水平不高，建議投資者可以關(guān)注低估值和成長類資產(chǎn)；同時，建議投資者警惕ROE_單季度和一致預(yù)期_EPS因子擁擠度較高的風(fēng)險。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險及因子失效風(fēng)險
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