>> 華泰期貨-EB日報：EB港口持續(xù)去庫，關(guān)注下游需求-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議逢低做多套保。中國純苯庫存去化速率仍偏慢，純苯加工費仍偏弱運行；利華益等裝置故障，EB供應(yīng)再度下滑，港口庫存再度下降至偏低水平，原累庫預(yù)期時間節(jié)點再度推后至8月；市場預(yù)期家居消費相關(guān)刺激政策，關(guān)注后續(xù)后市家電相關(guān)政策跟進情況，而苯乙烯下游開工仍表現(xiàn)一定韌性，給予苯乙烯需求支撐，建議逢低做多套保。
核心觀點
市場分析
周一純苯港口庫存17.63萬噸（-1萬噸），去庫。純苯加工費241美元/噸（-11美元/噸），純苯加工費弱勢盤整。
周三苯乙烯華東總庫存7.56萬噸（-0.37萬噸），華東主港貿(mào)易庫存5.13萬噸（-0.1萬噸），小幅去庫。
EB基差150元/噸（+20元/噸），基差走強；生產(chǎn)利潤51元/噸（-46元/噸），加工費反彈后震蕩。
需求來看,本周三S產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)小增。
策略
?。?）建議逢低做多套保。中國純苯庫存去化速率仍偏慢，純苯加工費仍偏弱運行；利華益等裝置故障，EB供應(yīng)再度下滑，港口庫存再度下降至偏低水平，原累庫預(yù)期時間節(jié)點再度推后至8月；市場預(yù)期家居消費相關(guān)刺激政策，關(guān)注后續(xù)后市家電相關(guān)政策跟進情況，而苯乙烯下游開工仍表現(xiàn)一定韌性，給予苯乙烯需求支撐，建議逢低做多套保。
（2）跨期套利：觀望。
■風險
苯乙烯新增產(chǎn)能的兌現(xiàn)速率，2023年需求能否有刺激恢復(fù)，原油基準的大幅波動
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