>> 建信期貨-貴金屬日評-230721
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 2173KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
美國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)好壞參半，隔夜國際貴金屬價格大致持穩(wěn)；中國央行維穩(wěn)人民幣匯率，人民幣兌美元匯率升破7.2，國內(nèi)黃金價格小幅回落。由于厄爾尼諾天氣現(xiàn)象以及美國房地產(chǎn)市場B浪反彈的影響，我們預(yù)計(jì)下半年美國整體CPI同比增速將持續(xù)回升到5%附近，因此貴金屬市場將更加關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)增長動能以及美國核心CPI同比增速能否顯著回落，本周四的房地產(chǎn)/就業(yè)數(shù)據(jù)料對市場產(chǎn)生較大影響。
中線行情：
我們認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張性財政政策和緊縮性貨幣政策的共同作用下很可能實(shí)現(xiàn)軟著陸，經(jīng)濟(jì)與通脹韌性使得下半年美聯(lián)儲二次加息成為大概率事件，因此2023年下半年黃金價格還會繼續(xù)偏弱運(yùn)行，近期黃金的反彈應(yīng)視為短期波動；但美聯(lián)儲持續(xù)緊縮的累積滯后效應(yīng)以及銀行業(yè)危機(jī)引致的信貸條件收緊，勢必會不斷弱化美國經(jīng)濟(jì)增長動能和潛在通脹壓力，因此黃金價格的中期利多因素也在逐步累積。我們判斷美聯(lián)儲2024年溫和降息周期的開啟將推動黃金價格出現(xiàn)一個類似于2020年的流暢突破行情，技術(shù)上看1830-1880美元/盎司區(qū)間可能對倫敦黃金形成重要支撐，建議中線交易者在上述區(qū)間附近留意做多機(jī)會；白銀整體上仍跟隨黃金波動，但其波動幅度會有所放大，激進(jìn)投資者可于黃金價格到達(dá)上述支撐區(qū)間時適當(dāng)配置白銀多頭。
主要宏觀事件/數(shù)據(jù)
1、美國商務(wù)部報告，在房屋建設(shè)中占很大部分的獨(dú)棟房屋開工在6月經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的年率為93.5萬戶，下降7.0%；不過獨(dú)棟房屋建筑許可增加2.2%，年率為92.2萬戶，為2022年6月以來最高。待售二手房嚴(yán)重短缺之際，新屋建設(shè)獲得支持。
2、歐洲央行管委暨希臘央行總裁史托納拉斯表示，歐洲央行再次加息25個基點(diǎn)應(yīng)該足夠了，進(jìn)一步收緊政策可能會損害經(jīng)濟(jì)。英國央行副總裁拉姆斯登表示，周三公布的通脹數(shù)據(jù)仍顯示出通脹將持續(xù)更長時間的風(fēng)險，盡管整體通脹率下降到了英國央行5月預(yù)測的水平。
3、上周美國原油庫存下降70.8萬桶，因原油出口增加且煉油廠產(chǎn)能利用率提高。汽油庫存減少110萬桶，餾分油庫存僅增加1.4萬桶。根據(jù)行業(yè)消息人士和路透的計(jì)算，7月俄羅斯西部港口的石油裝載量將比最初的出口計(jì)劃低37萬桶/日，該國在宣布將于8月減少出口之前就已經(jīng)收緊了供應(yīng)。
4、中國國務(wù)院發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見稱，加大對民營經(jīng)濟(jì)政策支持力度，支持民營企業(yè)參與國家重大戰(zhàn)略；持續(xù)破除市場準(zhǔn)入制度，提高監(jiān)管公平性、規(guī)范性、簡約性。
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