>> 開源證券-上海鋼聯(lián)(300226)公司首次覆蓋報告：產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務領(lǐng)軍，受益于數(shù)據(jù)要素和AIGC浪潮-230720
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
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| 2752KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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公司是產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務領(lǐng)軍，首次覆蓋，給予“買入”評級
公司是全球領(lǐng)先的大宗商品及產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務商，業(yè)務包括產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務（我的鋼鐵MyStee等平臺）以及鋼材交易服務兩部分。公司是典型的數(shù)據(jù)要素密集型企業(yè)，已有多個產(chǎn)品掛牌上海數(shù)交所并與多家客戶產(chǎn)生交易；此外，公司應用已接入文心一言，聊天AI“小鋼機器人”也落地在即，未來有望持續(xù)受益于數(shù)據(jù)要素和AIGC浪潮。我們預計公司2023-2025年凈利潤分別為2.24、3.22、4.20億元，對應EPS分別為0.70、1.00、1.30元/股，對應當前股價PE分別為42.1、29.4、22.5倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
高質(zhì)量數(shù)據(jù)構(gòu)建壁壘，拓品類打開成長空間
我國是重要的大宗商品生產(chǎn)國、消費國和進出口國，產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務價值凸顯。價格、產(chǎn)量等產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是企業(yè)決策的重要依據(jù)，數(shù)據(jù)質(zhì)量是核心因素。公司深耕大宗商品數(shù)據(jù)服務多年，搭建了3000多人的專業(yè)采集團隊，通過科學完備的方法論和標準化的工作流程，持續(xù)生成高質(zhì)量原創(chuàng)數(shù)據(jù)，形成了可復制的增長模式。公司數(shù)據(jù)已用于國際商品衍生品合約清算以及國家官方機構(gòu)進行宏觀調(diào)控，產(chǎn)品影響力持續(xù)擴大。展望未來，除在原有領(lǐng)域繼續(xù)深耕外，公司將在新能源、新材料及再生資源等新領(lǐng)域持續(xù)布局，未來有望通過拓品類持續(xù)打開成長空間。
手握核心數(shù)據(jù)資產(chǎn)，持續(xù)受益于數(shù)據(jù)要素和AIGC浪潮
?。?）國家高度重視數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)，數(shù)據(jù)要素價值有望重估。公司作為重要的頭部的數(shù)據(jù)要素密集型企業(yè)，已與上海數(shù)據(jù)交易所簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。目前已有大宗商品指數(shù)系列、大宗商品產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)系列及大宗商品數(shù)據(jù)應用服務三個系列產(chǎn)品在數(shù)交所掛牌，已與銀行、證券、期貨等多家金融機構(gòu)及多家產(chǎn)業(yè)客戶形成交易。（2）數(shù)據(jù)資訊是AIGC重要應用場景，AIGC可以自動分析數(shù)據(jù)、生成結(jié)果，前景廣闊。公司數(shù)據(jù)訂閱服務擁有超27萬家付費用用戶，具備優(yōu)質(zhì)AIGC應用場景。目前公司應用已接入文心一言的測試API，AI聊天產(chǎn)品“小鋼機器人”研發(fā)也在持續(xù)推進，可以以對話的形式為用戶提供價格、數(shù)據(jù)、資訊、報告、會議等內(nèi)容，在AI賦能下有望推動公司ARPU值提升，未來可期。
風險提示：業(yè)務推廣不及預期；市場競爭加劇；鋼鐵行業(yè)波動風險。
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