>> 國盛證券-盛視早參：無量陰跌，筑底或仍需時(shí)日-230721
| 上傳日期： |
2023/7/21 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳廣文 |
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無量陰跌，筑底或仍需時(shí)日
周四，A股早盤沖高回落，延續(xù)前期調(diào)整走勢，午后進(jìn)一步走弱，收出中陰線。盤面上，零售板塊持續(xù)活躍，其中中央商場5連板，人人樂、三江購物等漲停，驅(qū)動(dòng)因素源于上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長8.2%，增速比一季度加快2.4個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)整體呈現(xiàn)出平穩(wěn)的恢復(fù)態(tài)勢。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)電商板塊全天領(lǐng)漲，賽維時(shí)代“20CM”漲停，跨境通、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)雙雙漲停，源于管理層發(fā)布關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見，也對(duì)互聯(lián)電商板塊起到一定的刺激作用。但另一方面，有著AI風(fēng)口“信仰”之稱的CPO大幅回落，其中華工科技賣一位置2.3億元封單跌停，風(fēng)口間再現(xiàn)極度分化。當(dāng)前市場，技術(shù)形態(tài)上滬指震蕩走弱，且?guī)缀跏苤朴谒芯€壓制。同時(shí)6月的GDP數(shù)據(jù)低于預(yù)期，以及CPI等數(shù)據(jù)走弱，引發(fā)市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期的修正以及對(duì)政策力度和落地情況的觀望。因此，技術(shù)形態(tài)上的被壓制疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不及預(yù)期，市場筑“底”或仍需時(shí)日。
資金方面：2023年7月20日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了260億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率為1.90%。鑒于當(dāng)日有50億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放210億元。中國人民銀行、國家外匯局20日決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，于7月20日實(shí)施。受此消息刺激，人民幣應(yīng)聲反彈。離岸人民幣兌美元短線拉升，日內(nèi)漲超400點(diǎn)。貨幣政策整體偏穩(wěn)健；7月20日，北向資金凈買入3.47億元，其中，滬股通凈賣出10.84億元，深股通凈買入14.31億元。從北向資金近3天流向看，7月18日凈賣出87億元，19日凈賣出49.32億元，均呈大幅流出態(tài)勢，20日凈買入3.47億元，流出邊際遞減。人民幣匯率的大波動(dòng)，或是引發(fā)北向資金的連續(xù)凈流出的主因。
資訊方面：1、上海市政府7月20日下午舉行“營造一流營商環(huán)境服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局”主題新聞發(fā)布會(huì)，介紹《上海市推進(jìn)跨境電商高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2023-2025）》。（證券時(shí)報(bào)）提及全力推進(jìn)上海市跨境電商高質(zhì)量發(fā)展，或利好跨境電商公司；2、中央氣象臺(tái)：預(yù)計(jì)未來10天，新疆、甘肅西部、內(nèi)蒙古西部的高溫天氣還將持續(xù)，局地最高氣溫可達(dá)40℃以上。此外，受副熱帶高壓天氣系統(tǒng)影響，南方地區(qū)將再現(xiàn)大范圍高溫天氣。（證券時(shí)報(bào)）極端天氣下，高溫、干旱嚴(yán)重挑戰(zhàn)著全球的生態(tài)平衡。電力保供、農(nóng)業(yè)種植、電器制冷三個(gè)維度或有投資性機(jī)會(huì)。
操作策略：當(dāng)前市場技術(shù)形態(tài)上被壓制疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場筑“底”或仍需時(shí)日。但有“信仰”之稱的AI風(fēng)口降溫，資金的溢出效應(yīng)或流向其它板塊，進(jìn)而帶來其它賽道的機(jī)會(huì)。未來關(guān)注點(diǎn)上，創(chuàng)設(shè)具有中國特色估值體系的提振下，中國移動(dòng)、中國石油等不少中字頭個(gè)股錄得較大的漲幅?，F(xiàn)在又提出了加大央企上市公司的兼并重組，或爆發(fā)第二輪風(fēng)口機(jī)會(huì)，“中特估”或可再度關(guān)注。從另一個(gè)維度看，當(dāng)前市場持續(xù)走弱，若政策出手護(hù)盤，“中特估”兼具穩(wěn)大盤作用，或成為首選項(xiàng)。同時(shí)，當(dāng)前A股市場又臨近半年報(bào)披露期，中報(bào)行情的到來已成為市場共識(shí)，業(yè)績維度對(duì)股價(jià)走勢影響的權(quán)重逐漸抬升，股價(jià)的漲幅與業(yè)績的增速、半年報(bào)與市場預(yù)期將形成預(yù)期差，可布局業(yè)績超預(yù)期個(gè)股。
?。▍菑V文，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680615080001）
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