久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

※重點報告推薦※
　　【策略專題報告】今年來美股緣何走強(qiáng)？
　　宏觀
　　廣義財政或更積極——2023年6月財政數(shù)據(jù)點評。今年上半年，一般公共預(yù)算收入同比增長13.3%，其中6月當(dāng)月增速5.6%。全國一般公共預(yù)算支出同比增長3.9%，在全年的預(yù)算進(jìn)度約為48.7%，高于疫情以來的同期水平。穩(wěn)增長仍然需要廣義財政發(fā)力，6月份專項債發(fā)行延續(xù)較快進(jìn)度。政策或更加積極。7月19日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》，釋放穩(wěn)定增長和穩(wěn)定信心的信號。我們預(yù)計后續(xù)貨幣政策維持穩(wěn)健寬松，廣義財政有望加碼基建，房地產(chǎn)政策支持合理購房需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)。
　　行業(yè)與主題熱點
　　房地產(chǎn)：1H銷售額正增長，等待后續(xù)藍(lán)籌重啟補(bǔ)庫。2023年1-6月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比下降7.9%，降幅相對2023年1-5月擴(kuò)大0.7個百分點。新開工面積同比降幅增加，竣工面積同比增幅縮窄。房企到位資金同比負(fù)增長，跌幅擴(kuò)大。房地產(chǎn)銷售面積累計降幅擴(kuò)大，銷售額保持正增長。2023年1-6月銷售金額保持正增長，維持行業(yè)逐步復(fù)蘇判斷。我們認(rèn)為總量收縮即將結(jié)束，后續(xù)大致保持穩(wěn)定并逐步寬松；穩(wěn)行業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)信心同步開始，看好地產(chǎn)整體價值重估。優(yōu)秀企業(yè)后階段銷售節(jié)奏將逐級走強(qiáng)。
　　重點個股及其他點評
　　華陽股份（600348）：公司鈉離子產(chǎn)品首批通過權(quán)威機(jī)構(gòu)測評，有望率先落地大規(guī)模儲能應(yīng)用示范項目。鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈論壇成功舉辦，公司鈉離子產(chǎn)品首批通過權(quán)威機(jī)構(gòu)測評。集團(tuán)自上而下提出鈉電池儲能應(yīng)用，加快構(gòu)建鈉離子電池全產(chǎn)業(yè)鏈。目前，公司在正負(fù)極材料、電芯、Pack電池方面已取得良好成績。煤礦業(yè)務(wù)：在建產(chǎn)能穩(wěn)步推進(jìn)，“十四五”期間產(chǎn)能增長可期。我們認(rèn)為，公司煤炭業(yè)務(wù)產(chǎn)量有望穩(wěn)步增長，盈利有望維持高位；新能源項目穩(wěn)步推進(jìn)，鈉離子電池項目前景廣闊。
　　張江高科（600895）：上半年業(yè)績高增長，投資藍(lán)天硬核新突破。國企擔(dān)當(dāng)，業(yè)績改善引領(lǐng)市場。我們認(rèn)為，隨著公司在建載體和孵化體量增長，未來公司業(yè)績將持續(xù)改善。公司投資企業(yè)藍(lán)箭航天實現(xiàn)成功發(fā)射。我們認(rèn)為，公司投資藍(lán)天硬核有了新突破，積極布局全球尖端科技！隨著公司持續(xù)發(fā)力“中國芯、未來車、藍(lán)天夢”等硬核產(chǎn)業(yè)，將助力中國真正的硬核科技發(fā)展。增持華安張江光大園REIT表達(dá)信心，將有利于華安張江光大園REIT持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。
　　國軒高科（002074）：扣非歸母凈利拐點或確認(rèn)，看好23年盈利持續(xù)改善。23H1扣非歸母凈利扭虧為盈，業(yè)績拐點或確認(rèn)。規(guī)模效應(yīng)或持續(xù)體現(xiàn)，看好23年公司盈利能力持續(xù)改善。我們預(yù)計隨著下半年海外、儲能以及動力電池需求放量，公司或能在全年實現(xiàn)高速增長。我們認(rèn)為，隨著公司電池出貨量增長，規(guī)模效應(yīng)或持續(xù)體現(xiàn)，隨著上游材料的投產(chǎn)，或能降低公司成本。海外+儲能市場不斷突破，或助推公司出貨量增長。