>> 招商證券-基金行業(yè)發(fā)展、基金公司競爭格局與投資風(fēng)格(2023Q2)：市場份額競爭加劇，摩根、長安等公司業(yè)績較優(yōu)-230722
| 上傳日期： |
2023/7/22 |
大小： |
995KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
姚紫薇 |
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本文分析了二季度公募基金行業(yè)整體變化，并關(guān)注基金公司競爭格局與基金公司偏股產(chǎn)品整體投資情況，以期為從業(yè)者提供一些行業(yè)發(fā)展觀察視角。2023Q2季末，非貨、主動偏股、指數(shù)、固收/固收+管理規(guī)模前十、前二十基金公司合計市場份額繼續(xù)下降，市場競爭再度加劇，摩根、長安等公司二季度業(yè)績較優(yōu)。
基金行業(yè)發(fā)展：
基金公司：2023年二季度沒有新的主體獲批公募基金產(chǎn)品管理資格。
基金產(chǎn)品整體業(yè)績：二季度權(quán)益、固收+產(chǎn)品季度平均收益率均為負(fù)。截至二季度末，投資固收、轉(zhuǎn)債產(chǎn)品今年以來收益領(lǐng)先。
基金產(chǎn)品收益分布：主動偏股基金二季度收益多數(shù)分布在-5%-0%之間，低倉位混合基金二季度收益主要分布于水面上下2%附近。復(fù)合債券型、轉(zhuǎn)債債券型與純債基金二季度收益主要分布在0%-2%之間。
基金產(chǎn)品規(guī)模變動：股票型、混合型、債券型以及FOF型基金數(shù)量均呈現(xiàn)小幅增長趨勢；從規(guī)模上看，債券型基金規(guī)模增長最為明顯。其他非貨基產(chǎn)品中，QDII與REITs數(shù)量繼續(xù)提升。從新發(fā)基金來看，股票型、債券型基金的發(fā)行數(shù)量略有增加、發(fā)行規(guī)模無明顯變化。混合型基金發(fā)行速度減緩，數(shù)量和規(guī)模均有所回落。
基金公司競爭格局觀察：
截至2023Q2季末，各類產(chǎn)品管理規(guī)模前十、前二十基金公司合計市場份額：
基金公司權(quán)益投資情況分析：
各基金公司產(chǎn)品業(yè)績情況：主動偏股產(chǎn)品管理規(guī)模最大的15家基金公司中，大多數(shù)產(chǎn)品二季度收益主要分布于-10%至0%之間。權(quán)益管理規(guī)模為200-1000億組中，摩根基金旗下產(chǎn)品二季度整體業(yè)績表現(xiàn)突出。權(quán)益管理規(guī)模為50-200億組中，長安基金雖然旗下產(chǎn)品數(shù)量較少，但二季度整體收益表現(xiàn)更佳。
各基金公司重倉股板塊分布與調(diào)整：基金公司重倉股板塊配置偏好各異。二季度多數(shù)基金公司繼續(xù)增配TMT板塊，減配中游制造。
各基金公司管理規(guī)模集中度：二季度末景順和興全管理規(guī)模更為集中在各自的明星基金經(jīng)理，華夏和富國則較為分散。
風(fēng)險提示：本報告僅作為投資參考，基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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