>> 華鑫證券-鑫融訊：雙融日?qǐng)?bào)-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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雙融余額
截至07月21日，融資余額報(bào)14855.88億元，較前一交易日減少52.06億元；融券余額報(bào)904.05億元，較前一交易日減少9.07億元；融資融券余額15759.93億元，較前一交易日減少61.13億元。
▌市場(chǎng)綜述
上周五，A股三大指數(shù)今日漲跌不一。截至收盤(pán)，滬指跌0.06%，深成指跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.35%，科創(chuàng)50跌0.58%，滬深300跌0.05%，上證50漲0.10%。上漲家數(shù)為2155家，高于前一交易日1006家，低于此前一周均值2604家。漲停家數(shù)為35家，高于前一交易日30家，低于此前一周均值42家。下跌家數(shù)為2800家，低于前一交易日4037家，高于此前一周均值2389家。跌停家數(shù)為20家，高于前一交易日4家，高于此前一周均值11家。北向資金凈流入58.26億元，前一交易日凈流出3.47億元，上周均值為凈流入39.69億元。成交額為7122億元，前一交易日為7876億元，上周均值為8594億元。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：消費(fèi)、中特估、電力
1.消費(fèi)主題：根據(jù)燈塔專業(yè)版的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月12日，2023年國(guó)內(nèi)暑期檔票房已經(jīng)達(dá)到75.31億元，超過(guò)了2020與2021年暑期檔的總票房。在此期間，消費(fèi)者對(duì)于觀影的熱情度與需求度高，日均票房、場(chǎng)均人次等幾乎恢復(fù)至2017-2019年的水平。在檔期內(nèi)，《消失的她》和《八角籠中》的票房分別破30億元和10億元，合計(jì)貢獻(xiàn)了暑期檔票房的56%。2023年電影暑期檔的勁頭十足，這將推動(dòng)整個(gè)2023年的票房持續(xù)復(fù)蘇回暖，同時(shí)各地院線也將持續(xù)修復(fù)之路。目前，暑期檔的前期優(yōu)秀電影作品均已上映，后續(xù)的優(yōu)質(zhì)影片將有望繼續(xù)貢獻(xiàn)全年的增量。預(yù)計(jì)影視院線板塊復(fù)蘇態(tài)勢(shì)將持續(xù)，重點(diǎn)電影出品方和院線龍頭有望受益。建議關(guān)注：萬(wàn)達(dá)電影（002739）、幸福藍(lán)海（300528）
2.中特估主題：政府工作報(bào)告提出“深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力”。國(guó)有企業(yè)改革一直是政府的重點(diǎn)工作之一，為提高其市場(chǎng)化程度和核心競(jìng)爭(zhēng)力，政府近年來(lái)一直在推進(jìn)相關(guān)措施。今年政府工作報(bào)告再次提出深化國(guó)資國(guó)企改革的方向，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組也在會(huì)議中總結(jié)了過(guò)去三年的改革成果和不足，并提出了全面謀劃新一輪深化改革行動(dòng)的計(jì)劃。此外，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在金融街論壇上提出中國(guó)特色估值體系的概念，將與國(guó)企改革共振，助力中國(guó)式現(xiàn)代化。該體系將綜合考慮企業(yè)的戰(zhàn)略地位、政府支持度、行業(yè)前景以及國(guó)家發(fā)展目標(biāo)等因素，隨著國(guó)企改革工作持續(xù)推進(jìn)，央企、國(guó)企經(jīng)營(yíng)狀況有望得到改善，從而帶動(dòng)央企、國(guó)企ROE進(jìn)一步提升，且央國(guó)企具備有穩(wěn)定分紅，在ROE持續(xù)改善的預(yù)期下，板塊吸引力將大幅提升。因此盡管年初以來(lái)板塊估值有所修復(fù)，但目前央國(guó)企估值仍明顯低于市場(chǎng)平均水平，盈利估值性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。同時(shí)，結(jié)合一帶一路倡議作為中國(guó)的重大戰(zhàn)略，為投資者帶來(lái)了廣闊的機(jī)遇。一帶一路項(xiàng)目的推進(jìn)將促進(jìn)相關(guān)國(guó)家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貿(mào)易合作以及人員往來(lái)，為相關(guān)行業(yè)帶來(lái)了長(zhǎng)期的增長(zhǎng)動(dòng)力。建議關(guān)注：中國(guó)交建（ 601800 ）、中鋼國(guó)際（000928）
3.電力主題：2023年7月11日，中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見(jiàn)》、《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等，指出要加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控。新型電力系統(tǒng)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)鏈具有深遠(yuǎn)影響，將加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)大變革，電力系統(tǒng)乃至整個(gè)能源行業(yè)迎來(lái)了高速發(fā)展期，同時(shí)也提出新的要求與挑戰(zhàn)。隨著酷暑的來(lái)臨，我國(guó)用電需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，電力供需依然偏緊，電力保供仍然是一個(gè)重要的主題。對(duì)于火電行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前正迎來(lái)重要的價(jià)值重估時(shí)期。煤炭?jī)r(jià)格的下行使得火電成本方面有所減輕，同時(shí)長(zhǎng)期供應(yīng)合同也得到了進(jìn)一步加強(qiáng)，港口和電廠庫(kù)存仍然保持較高水平，這緩解了電廠成本的壓力，火電行業(yè)的盈利修復(fù)即將到來(lái)。此外，電力改革的深入推進(jìn)和電價(jià)機(jī)制的理順也有望進(jìn)一步支持火電行業(yè)的盈利空間。此外，火電在電力調(diào)峰方面發(fā)揮著重要作用，隨著迎峰度夏的到來(lái)，電力負(fù)荷平衡的壓力增加，火電的保供作用將再次凸顯。建議關(guān)注：華電國(guó)際（600027）、華能國(guó)際（600011）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、地緣不確定風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性收緊超預(yù)期、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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