>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周觀點(2023年第29周)：關(guān)注城中村改造等政策端發(fā)力-230723
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
1584KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李一冉 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
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宏觀：關(guān)注城中村改造等政策端發(fā)力。本周，上半年GDP同比增長5.5%，國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好；其中，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長5.5%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長7.4%；發(fā)改委召開專題新聞發(fā)布會，表示恢復(fù)和擴大消費的政策文件近期將正式印發(fā)；美國商務(wù)部公布6月零售銷售額為6895億美元，環(huán)比+0.2%，不及預(yù)期0.5pct。
鋼：普鋼綜合價格指數(shù)環(huán)比微幅上漲。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅上升0.99%，消耗量環(huán)比小幅上升1.41%。鋼材社會庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比微幅上升0.03%。考慮一個月庫存周期，長流程成本月變動明顯上升、短流程成本月變動小幅上升，普鋼綜合價格指數(shù)月變動微幅上升，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比微幅上升、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降。
新能源金屬：碳酸鋰價格環(huán)比明顯下跌。本周，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰價格為28.8萬元/噸，環(huán)比明顯下跌5.11%；國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價格為27萬元/噸，環(huán)比明顯下跌3.75%；本周MB標(biāo)準(zhǔn)級鈷環(huán)比微幅上漲0.14%，四氧化三鈷環(huán)比小幅上漲0.83%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價格為21155美元/噸，環(huán)比小幅下跌0.70%。
工業(yè)金屬：美指反彈疊加需求預(yù)期不佳，銅鋁價下行。本周LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價為8543美元/噸，環(huán)比小幅下跌1.25%，LME鋁現(xiàn)貨結(jié)算價為2172美元/噸，環(huán)比明顯下跌2.38%；盈利方面，本周電解鋁盈利新疆、內(nèi)蒙環(huán)比小幅下降，山東、云南環(huán)比明顯下降。
金：美6月零售同比不及預(yù)期，金價環(huán)比小幅上漲。本周COMEX金價環(huán)比小幅上漲0.65%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯上升1.63%；美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，6月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)八個月陷入萎縮，6月CPI回落超預(yù)期，PPI創(chuàng)階段新低；美聯(lián)儲最新褐皮書表示，美國經(jīng)濟(jì)呈溫和增長，多地通脹有所放緩；美6月零售同比不及預(yù)期，但是返校季支撐消費市場，消費韌性猶存。
投資建議與投資標(biāo)的
鋼：特鋼方面，建議關(guān)注受益于風(fēng)電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關(guān)注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進(jìn)不銹(603878，未評級)，火電高端用管建議關(guān)注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關(guān)注龍頭撫順特鋼(600399，未評級)，以及與鉬相關(guān)且基本面健康的金鉬股份(601958，未評級)、洛陽鉬業(yè)(603993，未評級)。
新能源金屬：建議關(guān)注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評級)、中礦資源(002738，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關(guān)注資源端龍頭企業(yè)如神火股份(000933，未評級)、天山鋁業(yè)(002532，未評級)；關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關(guān)注山東黃金(600547，未評級)、中金黃金(600489，未評級)、紫金礦業(yè)(601899，未評級)。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價格波動
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