久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場行情回顧
　　2023年第29周（實(shí)際交易日為2023.7.17-2023.7.21）上證指數(shù)下跌2.16%，滬深300指數(shù)下跌1.98%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.74%。恒生指數(shù)下跌1.74%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)下跌3.78%，行業(yè)落后恒生指數(shù)2.04pct。SW傳媒指數(shù)下跌4.84%，落后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2.10pct，在申萬一級31個(gè)行業(yè)漲跌幅排名中位列第二十九位。子行業(yè)中影視、廣電和廣告營銷位列前三位，分別為下跌1.34%、1.54%和2.48%。
　　核心觀點(diǎn)
　　微軟CopilotAI提價(jià)、Meta開源商用大模型發(fā)布2.0版本。
　　本周，微軟宣布，其AI辦公產(chǎn)品Microsoft 365 Copilot定價(jià)每月30美元，相比此前定價(jià)每月12.50美元的Microsoft 365商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)版，AI帶來240%的提價(jià)幅度。我們認(rèn)為，AI辦公的殺手級應(yīng)用提價(jià)，驗(yàn)證AI增收空間，游戲AI技術(shù)同源、市場更廣，情感陪伴屬性加持下用戶付費(fèi)上限高，靜待大模型備案通過，催生新的游戲付費(fèi)點(diǎn)。LLaMA發(fā)布2.0版本，新版模型性能更強(qiáng)。相比OpenAI率先將大模型封閉式收費(fèi)，我們判斷Meta允許開源模型商用的舉措，有利于其AI開發(fā)生態(tài)的建立，更意味著更多應(yīng)用層廠商有機(jī)會(huì)用更低廉的成本使用性能更強(qiáng)的AI模型，AI的“安卓”時(shí)代已經(jīng)開啟。
　　暑期檔破百億，《奧本海默》宣布引進(jìn)。
　　據(jù)央視新聞，截至2023年7月22日，2023年暑期檔票房已達(dá)100億元（含預(yù)售實(shí)時(shí)），總出票約2.5億張，國產(chǎn)影片《消失的她》《八角籠中》《長安三萬里》目前位居票房榜前三位，票房拉動(dòng)效應(yīng)明顯，市場熱度不斷攀升。我們維持此前觀點(diǎn)，行業(yè)回暖具有確定性，影視板塊內(nèi)容生產(chǎn)及院線相關(guān)標(biāo)的均具備配置價(jià)值。
　　傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
　　截至2023年7月21日，院線電影排名前三為《長安三萬里》《八角籠中》和《封神第一部：朝歌風(fēng)云》；網(wǎng)播電影排名前三為《別叫我“賭神”》《封神：禍商》和《木偶驚魂》；影視劇集排名前三為《玉骨遙》《追光的日子》和《安樂傳》；綜藝排名前三分別為《奔跑吧第7季》《五十公里桃花塢第三季》和《向往的生活第七季》；動(dòng)漫排名前三分別為《斗羅大陸》《斗羅大陸2絕世唐門》和《星辰變第5季》；iOS游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《英雄聯(lián)盟手游》和《逆水寒》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《崩壞：星穹鐵道》《王者榮耀》和《原神》。
　　投資建議
　　1）我們維持對游戲行業(yè)重點(diǎn)推薦，并判斷業(yè)績修復(fù)普遍于Q3開啟，板塊整體回調(diào)后配置性價(jià)比高，當(dāng)前估值處于相對低位，重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績、有催化、有AI賦能的優(yōu)質(zhì)公司，受益標(biāo)的包括：三七互娛、騰訊、網(wǎng)易、愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)。
　　2）暑期檔大片即將陸續(xù)上線，關(guān)注院線修復(fù)趨勢，受益標(biāo)的包括萬達(dá)電影、中國電影、華策影視、光線傳媒。
　　3）教育出版行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，受益于AI監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注布局教育信息化平臺(tái)、已有AI技術(shù)嘗試的地方教育出版標(biāo)的，受益標(biāo)的包括南方傳媒、鳳凰傳媒、中文傳媒。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。