>> 國(guó)泰君安期貨-2023年二季度公募基金的股指期貨持倉(cāng)情況-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
大?。?/td>
| 972KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
虞堪,李宏磊 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
2023年二季度指數(shù)在預(yù)期和現(xiàn)實(shí)的反復(fù)拉鋸中下行，公募基金對(duì)股指期貨的應(yīng)用有所回暖，特別是在貼水持穩(wěn)于高位的環(huán)境下，公募基金空頭端應(yīng)用提升明顯。截至二季度末，持倉(cāng)股指期貨空頭的公募基金公司增加4家；多頭持倉(cāng)的產(chǎn)品增加13只，空頭持倉(cāng)的產(chǎn)品增加15只，持倉(cāng)股指期貨的產(chǎn)品總數(shù)增長(zhǎng)至266只，與往年年末水平相比保持了較為穩(wěn)定的上升趨勢(shì)。從持倉(cāng)市值來(lái)看，多頭持倉(cāng)增長(zhǎng)近8億元至85億元左右水平，空頭持倉(cāng)大幅增長(zhǎng)超過(guò)24億元至接近82億元規(guī)模，較2022年末有明顯增長(zhǎng)。
截至2023年6月底，股指期貨的市場(chǎng)總持倉(cāng)量為812,729手（單邊計(jì)算），季度環(huán)比增速錄得9.46%，公募基金的多空持倉(cāng)量同步增長(zhǎng)，多頭持倉(cāng)量季度環(huán)比上升16.38%至7672手，占全市場(chǎng)的比例為0.94%，從近年來(lái)底部有一定的回升；空頭持倉(cāng)環(huán)比大幅增長(zhǎng)47%至6838手，占全市場(chǎng)的比例回升至0.8%，但仍處于2015年以來(lái)最低水平。
從品種持倉(cāng)量來(lái)看，公募基金空頭持倉(cāng)的增長(zhǎng)主要來(lái)源于對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格的對(duì)沖需求。部分成長(zhǎng)題材本身的持續(xù)性不強(qiáng)，成長(zhǎng)板塊波動(dòng)較大，二季度公募基金主要在成長(zhǎng)板塊提升了對(duì)沖力度。顯著增加的空頭持倉(cāng)中，IH和IF的持倉(cāng)量下降，而IC持倉(cāng)量為近一年新高，IM持倉(cāng)量則上升至上市以來(lái)新高。從持倉(cāng)期限來(lái)看，公募基金空頭持倉(cāng)中，次季合約（12月合約）成為持倉(cāng)量最高的合約，占比超過(guò)43%；多頭持倉(cāng)中，當(dāng)季合約占比超過(guò)51%，次季合約持倉(cāng)亦有所上升，占比超過(guò)20%，近一年來(lái)保持了較為穩(wěn)定的上升態(tài)勢(shì)。
從基金類型來(lái)看，被動(dòng)指數(shù)型基金數(shù)量有所下滑，然而增強(qiáng)指數(shù)型基金增長(zhǎng)明顯，這與上半年全市場(chǎng)的指數(shù)增強(qiáng)型基金存量快速擴(kuò)容的趨勢(shì)保持一致。另外，偏股混合、偏債混合和靈活配置三類混合型基金產(chǎn)品數(shù)量均有不同程度的回升，占股票投資的比例亦有所回升。
上半年股票市場(chǎng)震蕩下行，股票型基金上半年累計(jì)錄虧1.67%（未年化），對(duì)沖基金上半年累計(jì)盈利2.05%（未年化），相較于股票型基金超額收益3.7%，體現(xiàn)出了一定的對(duì)沖優(yōu)勢(shì)。
|
|
