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>> 國(guó)泰君安期貨-2023年二季度公募基金的國(guó)債期貨持倉(cāng)情況-230725
上傳日期:   2023/7/25 大?。?/td>   1018KB
格式:   pdf  共8頁(yè) 來(lái)源:   國(guó)泰君安期貨
評(píng)級(jí):   -- 作者:   虞堪,李宏磊
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 2023年二季度,國(guó)債期貨延續(xù)了一季度的上行趨勢(shì),續(xù)創(chuàng)歷史新高,公募基金參與度進(jìn)一步回升。參與國(guó)債期貨的公募基金公司數(shù)量保持穩(wěn)定,但結(jié)構(gòu)有所變化,多頭持倉(cāng)的基金公司增長(zhǎng)6家,空頭持倉(cāng)的基金公司減少4家。同時(shí)產(chǎn)品數(shù)量增加至76只,其中多頭持倉(cāng)的產(chǎn)品增加至28只,空頭持倉(cāng)的產(chǎn)品增加至59只,均為歷史新高。從持倉(cāng)市值來(lái)看,多頭持倉(cāng)市值增長(zhǎng)至23.67億,亦為歷史新高,空頭持倉(cāng)市值小幅增長(zhǎng)至77.45億,多空總市值重返百億水平,僅次于2022年一季度末。
  截至2023年6月末,全市場(chǎng)總持倉(cāng)量為391,026手(單邊計(jì)算),較一季度末環(huán)比上升3.02%,較2022年同期上升17.37%。公募基金多頭持倉(cāng)量回升至1738手,市場(chǎng)占比小幅回升至0.4%,同時(shí)空頭持倉(cāng)量進(jìn)一步增加至7420手,市場(chǎng)占比則從1.7%提升至1.9%。
  從品種來(lái)看,2年期品種成為公募基金主要的多頭持倉(cāng),30年期空頭持倉(cāng)增長(zhǎng)迅速。多頭持倉(cāng)中,5年期品種持倉(cāng)下降至接近0,而2年期品種在一季度被完全清倉(cāng)后,二季度成為公募基金多頭持倉(cāng)中的主力??疹^持倉(cāng)的結(jié)構(gòu)則與上述相反,5年期品種持倉(cāng)增長(zhǎng),2年期品種減倉(cāng),另外30年期品種上市后獲得多個(gè)公募基金產(chǎn)品的配置,特別是中長(zhǎng)期純債型基金。持倉(cāng)期限方面,當(dāng)季合約仍是公募基金最為偏好的期限。
  二季度基金產(chǎn)品數(shù)量增量集中在混合債券型二級(jí)基金和偏債混合型基金。持倉(cāng)市值的變化相對(duì)明顯,其中中長(zhǎng)期純債型基金多頭持倉(cāng)市值約為一季度末的3倍;混合債券一級(jí)基金多頭持倉(cāng)市值縮水近一半,同時(shí)替代比例明顯下降??疹^持倉(cāng)中,混合型基金的持倉(cāng)市值和對(duì)沖比例多數(shù)上升,而純債型基金的對(duì)沖比例則都有所下降。
 
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