>> 信達(dá)期貨-聚酯早報：情緒偏好，化工繼續(xù)上行-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
大小： |
1555KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰,章軒瑜 |
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相關(guān)資訊
1.供應(yīng)緊張的跡象以及中國刺激經(jīng)濟(jì)的承諾提振了石油市場氣氛，但歐元區(qū)和美國的利空數(shù)據(jù)凸顯了全球經(jīng)濟(jì)疲軟，限制了國際油價漲幅，國際油價上漲至4月中旬以來高點(diǎn)。截至7月25日收盤：2023年9月WTI漲0.89報79.63美元/桶，漲幅1.13%；2023年9月布倫特原油漲0.90報83.64美元/桶，漲幅1.09%。
2.美國消費(fèi)者信心指數(shù)升至兩年新高，房價同比下降，IMF上調(diào)今年全球增長預(yù)期，道指連漲12日，再創(chuàng)2017年2月以來最長連漲，標(biāo)普刷新逾15個月最高。
策略建議
PTA
1盤面情況
期貨市場：TA2309合約以5888點(diǎn)收盤，較昨日結(jié)算價上漲16點(diǎn)
2.微觀數(shù)據(jù)
（1）本周福海創(chuàng)450萬噸重啟，逸盛海南200萬噸，新材料360萬噸提負(fù)，能投100萬噸裝置計劃外停車，PTA負(fù)荷提升至78.3%。本周因電力故障、天然氣供應(yīng)等原因，瓶片工廠局部出現(xiàn)減產(chǎn)，個別工廠設(shè)備改造，負(fù)荷也有下調(diào)，此外長絲負(fù)荷有局部調(diào)整，綜合來看聚酯負(fù)荷有所下滑。截至本周四，初步核算國內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在93%附近。
?。?）PTA現(xiàn)貨價格5895（+30）元/噸，中國PX價格1063（+21）美元/噸，石腦油價格607.5（+5）美元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，最近油價偏強(qiáng)反彈。PX對PTA的支撐性也較強(qiáng)，成本端目前來看給PTA還是帶來了支撐性。供應(yīng)端，PTA供增需減。PTA庫存上周去庫。PTA供需矛盾并不明顯，短期我們認(rèn)為跟隨成本端波動較多。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風(fēng)險。
MEG
1.盤面情況
期貨市場：今日EG2309合約4147點(diǎn)收盤，較昨結(jié)算價漲60點(diǎn)。
2.微觀數(shù)據(jù)
（1）截至7月20日，中國大陸地區(qū)乙二醇整體開工負(fù)荷在63.69%（較上期下降0.26%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在62.76%（較上期上漲1.97%）。
?。?）華東主港地區(qū)MEG港口庫存約104.9萬噸附近，環(huán)比上期減少3.8萬噸。
?。?）MEG外盤價480 （+7）美元/噸，內(nèi)盤4053 （+25）元/噸。
3.市場核心邏輯
原料端，煤炭價格目前偏強(qiáng)。供需來看，乙二醇供應(yīng)下降，后期裝置重啟增多，預(yù)計開工率還會提高，聚酯需求下降。乙二醇港口庫存累庫。整體來看PTA的基本面好于乙二醇。
4.建議
逢低做多。
注意原料端的波動和需求變化的風(fēng)險
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