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事件描述
　　7月26日，大眾汽車官網(wǎng)宣布將投資7億美元入股小鵬汽車，合作初期開發(fā)兩款電動(dòng)車。與此同時(shí)，大眾汽車集團(tuán)旗下的奧迪與其中國合資伙伴上汽集團(tuán)簽署戰(zhàn)略備忘錄，進(jìn)一步深化現(xiàn)有合作。雙方將通過共同開發(fā)，快速、高效地拓展高端市場(chǎng)智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)車產(chǎn)品組合。
　　事件評(píng)論
　　大眾宣布入股小鵬，奧迪與上汽進(jìn)一步深化合作。1）7月26日，大眾汽車集團(tuán)宣布將向小鵬汽車增資約7億美元以收購其約4.99%的股權(quán)。同時(shí)，大眾汽車品牌與小鵬汽車達(dá)成技術(shù)框架協(xié)議，擬面向中國的中型車市場(chǎng)共同開發(fā)兩款專屬于中國市場(chǎng)的大眾汽車品牌電動(dòng)車型，新車將補(bǔ)充基于MEB平臺(tái)的產(chǎn)品組合，并計(jì)劃于2026年走向市場(chǎng)。2）與此同時(shí)，奧迪與上汽簽署戰(zhàn)略備忘錄，將通過共同研發(fā)拓展高端市場(chǎng)智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)車產(chǎn)品組合，未來奧迪將通過推出全新的電動(dòng)車型，進(jìn)入此前在中國尚未覆蓋的細(xì)分市場(chǎng)。
　　自主品牌憑借新能源技術(shù)彎道超車，進(jìn)入新合資時(shí)代。隨中國新能源技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)領(lǐng)先，越來越多海外傳統(tǒng)車企尋找自主品牌進(jìn)行技術(shù)合作。1）比亞迪：2020年比亞迪豐田電動(dòng)車科技有限公司正式成立。2022年豐田、比亞迪與一汽豐田三方聯(lián)手打造bZ系列首款車型落地。2）長(zhǎng)安：2023年4月長(zhǎng)安馬自達(dá)發(fā)布會(huì)上公布，馬自達(dá)將通過和長(zhǎng)安汽車合作打造全新的電動(dòng)化產(chǎn)品譜系，并計(jì)劃于2024年底和2025年底前長(zhǎng)安馬自達(dá)推出兩款本土化研發(fā)、生產(chǎn)的新能源車型。同在4月，福特總裁兼CEO吉姆·法利到訪長(zhǎng)安汽車，與長(zhǎng)安汽車高層進(jìn)行了深入溝通，未來福特與長(zhǎng)安將充分整合雙方優(yōu)勢(shì)資源，持續(xù)深化合作，加速推動(dòng)長(zhǎng)安福特發(fā)展。
　　新合資時(shí)代的核心是中國新能源和智能駕駛技術(shù)的全球領(lǐng)先。1）小鵬：SEPA2.0“扶搖”全域智能進(jìn)化架構(gòu)可實(shí)現(xiàn)全域標(biāo)配800V快充、兼容全類型產(chǎn)品，XNGP智能輔助駕駛具備高精地圖區(qū)域的高速NGP、城市NGP能力。2）理想：自研800V高壓純電平臺(tái)，AD智能駕駛將開啟城市NOA內(nèi)測(cè)。3）蔚來：發(fā)布NT2.0高效電驅(qū)平臺(tái)，并已上線第三代換電站，NAD自動(dòng)駕駛系統(tǒng)將逐步實(shí)現(xiàn)高速、城區(qū)、泊車和加電場(chǎng)景的全覆蓋。4）比亞迪：e平臺(tái)3.0繼承2.0優(yōu)勢(shì)，BYDOS使智能化更進(jìn)一步；DM-i超級(jí)混動(dòng)具有超低油耗、靜謐平順、卓越動(dòng)力三大特點(diǎn)。5）長(zhǎng)安：純電平臺(tái)EPA可涵蓋小型、緊湊型、中型及以上車型市場(chǎng)，智能駕駛方面阿維塔11首搭華為ADS2.0高階智駕系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)高精地圖區(qū)域的城區(qū)智駕領(lǐng)航輔助和代客泊車輔助功能。
　　投資建議：新合資時(shí)代拉開序幕，優(yōu)秀自主品牌龍頭有望從走向全球。1）重點(diǎn)推薦新能源技術(shù)領(lǐng)先整車廠：比亞迪、長(zhǎng)安汽車、理想汽車、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車、上汽集團(tuán)等；2）重點(diǎn)推薦本土優(yōu)質(zhì)零部件持續(xù)成長(zhǎng)：星宇股份、華域汽車、拓普集團(tuán)、新泉股份、伯特利、森麒麟、經(jīng)緯恒潤(rùn)等，建議關(guān)注銀輪股份、敏實(shí)集團(tuán)、德賽西威等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、下游需求表現(xiàn)不及預(yù)期；
　　2、芯片短缺影響反復(fù)。