>> 華泰期貨-股指期貨日報：日本或調(diào)整寬松政策，美股收跌-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
政策層面，國家金融監(jiān)督管理總局表示，將加強(qiáng)對重點消費領(lǐng)域的金融支持，釋放出行消潛力，以達(dá)到進(jìn)一步推動內(nèi)需的目標(biāo)。日本央行將在周五討論調(diào)整收益率曲線控制政策，市場預(yù)期日本寬松政策周期或?qū)⒔Y(jié)束，帶動美股收跌。目前政策底已出現(xiàn)，但市場資金還未形成共識，板塊輪動延續(xù)。
核心觀點
■市場分析
政策推動內(nèi)需。宏觀方面，國家金融監(jiān)督管理總局表示，引導(dǎo)銀行保險機(jī)構(gòu)加大對消費的支持力度，鼓動新能源汽車、綠色家電等大宗商品消費，促進(jìn)居住消費提升，積極發(fā)展服務(wù)消費，釋放出行消費潛力，加快培育新型消費，大力倡導(dǎo)綠色低碳消費，增強(qiáng)居民的消費信心。海外方面，日本央行將在周五討論調(diào)整收益率曲線控制政策，以讓收益率能在一定程度高于0.5%的上限，市場預(yù)期日本寬松政策周期或?qū)⒔Y(jié)束。
汽車板塊上行?，F(xiàn)貨市場，A股主要指數(shù)沖高回落，行業(yè)方面，小鵬汽車獲得大眾增資，帶動汽車板塊上行，兩市成交量持續(xù)縮量，人民幣匯率一度達(dá)到7.11，當(dāng)日北向資金凈買入近40億元。美股方面，由于日本央行可能調(diào)整寬松政策，美股三大指數(shù)集體收跌。
股指期貨升水。期貨市場，四大股指期貨維持升水，尤其是與經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)的IF、IH當(dāng)前所有上市合約基差均為正，表明近期市場看漲情緒較強(qiáng)，成交和持倉量均有所增加。當(dāng)前IH2309和IH2312合約倒掛縮窄，基于價差回歸，仍可進(jìn)行多IH2309空IH2312策略。
■策略
單邊：買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
■風(fēng)險
若國內(nèi)政策不及預(yù)期、海外超預(yù)期緊縮、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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