久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本期投資提示：
　　7月26日，小鵬發(fā)布公告，大眾將向小鵬汽車(chē)增資約7億美元（約合人民幣50億元），以每ADS 15美元的價(jià)格收購(gòu)小鵬汽車(chē)約4.99%的股權(quán)。這次合作也是跨國(guó)車(chē)企首次增資國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力。大眾汽車(chē)品牌還將與小鵬達(dá)成技術(shù)合作框架協(xié)議，計(jì)劃共同開(kāi)發(fā)兩款大眾汽車(chē)品牌的電動(dòng)車(chē)型，于2026年上市。同時(shí)，奧迪也與其中國(guó)合資伙伴上汽集團(tuán)簽署戰(zhàn)略備忘錄，進(jìn)一步深化現(xiàn)有合作。
　　這是中國(guó)智能電動(dòng)車(chē)的一次重大里程碑事件，是中國(guó)造車(chē)能力被國(guó)際傳統(tǒng)頭部車(chē)企認(rèn)可的重要標(biāo)志。中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力及天花板值得被重估！競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的認(rèn)可才是對(duì)中國(guó)智能電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品力最大的肯定。對(duì)于此前在智能電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域深耕投入的整車(chē)及核心零部件企業(yè)，應(yīng)該報(bào)以更為樂(lè)觀(guān)的預(yù)期，相信他們一定能在全球化的舞臺(tái)上走出來(lái)。
　　我們首先看好小鵬汽車(chē)，這次合作是對(duì)其產(chǎn)品力的有利認(rèn)可，也將大幅增強(qiáng)其品牌形象及影響力。其次，我們看好眾多優(yōu)秀的中國(guó)造車(chē)企業(yè)，包括蔚來(lái)、上汽、吉利、比亞迪、長(zhǎng)安等。而相關(guān)電動(dòng)智能化供應(yīng)鏈包括德賽西威、科博達(dá)、經(jīng)緯恒潤(rùn)、均勝電子、欣銳科技、威邁斯等也值得關(guān)注。
　　近日兩部門(mén)聯(lián)合修訂印發(fā)《國(guó)家車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）（2023版）》，市場(chǎng)普遍關(guān)注?？v覽2017年底至今約10次相關(guān)文件，從多方面完善建設(shè)指南規(guī)劃，涵蓋總體、信息通信、電子產(chǎn)品與服務(wù)、車(chē)輛智能管理、智能交通、車(chē)輛安全、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等，其中智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)相關(guān)最多。五年產(chǎn)業(yè)計(jì)劃明確進(jìn)步，指引ADAS技術(shù)路線(xiàn)圖，2018版本的2025計(jì)劃預(yù)計(jì)提前完成，2023版本進(jìn)一步指明“單車(chē)智能和網(wǎng)聯(lián)賦能協(xié)同發(fā)展”的突破方向。
　　預(yù)計(jì)智能化“長(zhǎng)板做長(zhǎng)”打造世界級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，帶動(dòng)中國(guó)智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈出海。2023版本的標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)數(shù)量大幅度提高，并指出“深度參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)制定協(xié)調(diào)”，有望帶動(dòng)我國(guó)智聯(lián)汽車(chē)、大汽車(chē)產(chǎn)業(yè)全球發(fā)展，成為世界級(jí)水平。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)可能放量、降低毛利率，但海外市場(chǎng)的毛利率較好（基于2022年汽車(chē)零部件和智聯(lián)汽車(chē)公司的公開(kāi)披露）。出海有望維持公司整體凈利率，甚至提升。
　　近一周/近一月，傳統(tǒng)車(chē)和新能源車(chē)原材料價(jià)格指數(shù)均有所上升，主要系玻璃、鋼材、塑料等傳統(tǒng)大宗原材料有所上漲。玻璃、鋼材、塑料等原材料價(jià)格分別月度環(huán)比上升10.2%/7.5%/5.5%；而電池原材料鎳、鈷、碳酸鋰則漲跌不一。根據(jù)計(jì)算，最近一周/最近一個(gè)月傳統(tǒng)車(chē)原材料價(jià)格指數(shù)分別+2.8%/+5.3%，新能源車(chē)原材料價(jià)格指數(shù)分別+0.1%/+1.4%。海運(yùn)價(jià)格方面，自23年2-3月經(jīng)歷小幅回彈，2023年5月初后低位波動(dòng)，本周相較上周環(huán)比-0.3%，近一個(gè)月跌幅10.5%。匯率方面，本周美元貶值、歐元貶值，月度看美元貶值、歐元貶值。
　　投資分析意見(jiàn)：政策環(huán)境友好，但需求復(fù)蘇波折。要把長(zhǎng)板做長(zhǎng)，提示我們進(jìn)一步把握優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)及環(huán)節(jié)的確定性機(jī)會(huì)。整車(chē)推薦比亞迪、長(zhǎng)安，關(guān)注理想、小鵬、蔚來(lái)。新能源供應(yīng)鏈?zhǔn)芤嬗谥鳈C(jī)廠(chǎng)配置競(jìng)賽，增收增利趨勢(shì)明確。建議關(guān)注具備國(guó)產(chǎn)替代、降本增效能力的公司，包括英搏爾、愛(ài)柯迪、星宇股份等；以及智能化、舒適性配置公司，包括保隆科技、繼峰股份、科博達(dá)等。而在商用車(chē)領(lǐng)域，新能源大勢(shì)已成，建議關(guān)注瀚川智能（機(jī)械）、藍(lán)海華騰等公司。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：部分環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)終端銷(xiāo)量復(fù)蘇不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期。