>> 東方證券-汽車行業(yè)周報：7月第二周乘用車銷量好于預期，關注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、自動駕駛、機器人相關公司-230727
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
大小： |
484KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點
國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關于促進汽車消費的若干措施》，多維度促進汽車消費。7月20日，國家發(fā)展改革委等十三部門印發(fā)《關于促進汽車消費的若干措施》，提出優(yōu)化汽車限購管理政策、支持老舊汽車更新消費、加強新能源汽車配套設施建設、降低新能源汽車購置使用成本等十條措施。此次政策在多個維度促進汽車消費，有望持續(xù)提振汽車行業(yè)銷量。
7月第二周乘用車批發(fā)、零售銷量均實現(xiàn)同比增長。據(jù)乘聯(lián)會，7月第二周全國乘用車批發(fā)銷量及零售銷量同比分別增長10.6%、7.5%，環(huán)比分別下降5%、5%，行業(yè)銷量表現(xiàn)好于市場預期。展望下半年，在6月促銷沖量階段結束、高溫等季節(jié)性因素影響下，預計7月起各車企將重新調(diào)整上新節(jié)奏及促銷力度，乘用車市場將進入平穩(wěn)調(diào)整期，由于去年3季度在購置稅減免政策帶動下銷量基數(shù)較高，3季度乘用車行業(yè)銷量同比增速或?qū)⒎啪?；但在新能源汽車下鄉(xiāng)、汽車促消費措施等政策支持下，下半年乘用車市場銷量仍有望維持良好態(tài)勢。
繼續(xù)建議關注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈公司以及在自動駕駛、機器人和數(shù)據(jù)中心液冷領域有相關布局的零部件公司。在特斯拉2季度財報會議上，馬斯克表示從第3季度開始將允許車主將FSD轉移至新車；對FSD軟件的許可問題持開放態(tài)度，并正在與一家主要代工制造商進行初步討論；預測2023年底FSD的表現(xiàn)將優(yōu)于人類。關于Optimus人形機器人，馬斯克表示特斯拉已經(jīng)制造了10臺Optimus，預計11月進行行走和執(zhí)行測試，2024年將正式投入到特斯拉工廠的生產(chǎn)活動中；Optimus因目前沒有供應商能夠生產(chǎn)執(zhí)行器而量產(chǎn)受限，其未來的產(chǎn)量和需求量都是巨大的。預計高級別自動駕駛及特斯拉Optimus等人形機器人的產(chǎn)業(yè)化進程將加速，部分在自動駕駛及機器人領域有相關布局的零部件公司將迎來發(fā)展機遇，打開新的增長空間；液冷技術在節(jié)能性、節(jié)地性、成本、CPU可靠性等領域較風冷技術均具備優(yōu)勢，在“雙碳”目標指引及政策支持下，預計數(shù)據(jù)中心液冷技術的普及應用將成為確定性較強的長期發(fā)展趨勢，部分在數(shù)據(jù)中心液冷領域有相關布局的零部件公司有望受益于數(shù)據(jù)中心液冷技術的規(guī)?；瘧?，開辟新增長曲線
投資建議與投資標的
從投資策略上看，中報業(yè)績預告陸續(xù)發(fā)布，部分整車及零部件公司2季度及上半年表現(xiàn)好于市場預期，強阿爾法公司有望繼續(xù)通過拓品類、拓客戶、拓車型等方式實現(xiàn)業(yè)績向上，后續(xù)成長性值得期待；建議持續(xù)關注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領域有相關布局的零部件公司亦建議關注。
建議關注：新泉股份、嶸泰股份、愛柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團、保隆科技、旭升集團、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽集團、雙環(huán)傳動、中國重汽、長安汽車、比亞迪、廣汽集團等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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