>> 國海證券-威勝信息(688100)2023年半年度業(yè)績點評：業(yè)績穩(wěn)健提升，多點發(fā)力構(gòu)建長期價值-230729
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 622KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李航,李銘全 |
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無限制-登錄即可下載 |
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事件:
2023年7月28日，威勝信息發(fā)布2023年半年報：2023H1，公司實現(xiàn)營收10.12億元，同比+6.75%；歸母凈利潤2.15億元，同比+12.91%；扣非歸母凈利潤2.28億元，同比+20.31%；毛利率40.75%，同比+3.82pct，凈利率21.22%，同比+1.16pct。
其中，2023Q2公司實現(xiàn)營收5.89億元，同比+3.11%，環(huán)比+39.32%；歸母凈利潤1.24億元，同比-1.22%，環(huán)比+35.64%；毛利率42.12%，環(huán)比+3.29pct；凈利率20.97%，環(huán)比-0.61pct。
投資要點:
業(yè)績穩(wěn)定增長，在手訂單充足。2023H1，公司業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長，分業(yè)務(wù)來看：網(wǎng)絡(luò)層實現(xiàn)6.32億元收入，占比62.76%，同比+0.93%；感知層實現(xiàn)3.19億元，占比31.66%，同比+25.83%；應(yīng)用層實現(xiàn)0.56億元，占比5.58%，同比-11.71%。公司在手訂單持續(xù)充盈，截至2023H1已達30億元，同比+34%，為后續(xù)業(yè)績發(fā)展提供有力支撐。
新型電力系統(tǒng)建設(shè)為公司存量業(yè)務(wù)帶來新發(fā)展機遇。為參與新型電力系統(tǒng)發(fā)展浪潮，公司上半年推出新型電力負荷管理方案、新能源接入電網(wǎng)解決方案。隨著分布式新能源和電動汽車滲透率提升、需求響應(yīng)持續(xù)推廣，配用電數(shù)字化程度將不斷提升，對公司物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品及解決方案的需求將不斷增大。
城市水熱氣等公共事業(yè)數(shù)字化加速發(fā)展，公司城市智能體業(yè)務(wù)有望迎來加速。2023年2月國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，各地政府也在加快落實城市數(shù)字化建設(shè)。公司立足自身物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，已廣泛布局智慧水務(wù)、智慧燃氣、智慧消防等城市智能體業(yè)務(wù)，2023H1中標世界計算長沙智谷項目智慧消防項目6,221萬元，旗下威銘能源中標廣東、湖南、江西智慧水務(wù)項目超5000萬元。
全球能源物聯(lián)網(wǎng)升級帶來海外廣闊市場，公司海外業(yè)務(wù)有望帶來重要增長極?！耙粠б宦贰惫餐l(fā)展倡議有望驅(qū)動沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)8萬億美元巨大市場，其中電力AMI建設(shè)全面推進有望帶來年約6,000萬臺智能計量改造，同時沿線多國也在推進智慧水務(wù)發(fā)展。公司夯實一帶一路已開拓市場，同時積極開拓中東市場，全面參與沙特2030愿景智慧能源和智慧城市的建設(shè)及投資，未來海外業(yè)務(wù)有望給公司貢獻重要增長極。
盈利預(yù)測和投資評級：公司為領(lǐng)先的能源物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，我們預(yù)計公司2023-2025年有望實現(xiàn)營收25.91/32.78/39.50億元，歸母凈利5.40/6.87/8.48億元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為25X、20X、16X，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：城市公共數(shù)字化建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、海外市場開拓不及預(yù)期風(fēng)險、技術(shù)變革風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)政策變動風(fēng)險。
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