>> 華金證券-威勝信息(688100)營收利潤再上新臺(tái)階，大力推進(jìn)電力系統(tǒng)及數(shù)智城市建設(shè)-230728
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
李宏濤 |
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投資要點(diǎn)
事件：2023年7月28日，公司發(fā)布2023年半年度報(bào)告，報(bào)告期間，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.12億元，同比增長6.75%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.15億元，同比增長12.91%。
經(jīng)營質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)良，盈利能力再上臺(tái)階。報(bào)告期內(nèi)，公司收入凈利持續(xù)雙增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.12億元，同比增長6.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.15億萬元，同比增長12.91%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.28億萬元，同比增長20.31%。盈利能力再上臺(tái)階，實(shí)現(xiàn)毛利率40.75%，同比提升3.82個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤率21.22%，同比提升1.16個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)良，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量5,011萬元，優(yōu)化4.81倍。截止本報(bào)告期末資產(chǎn)負(fù)債率30.64%，扣非后平均凈資產(chǎn)收益率8.42%，同比增長1.21個(gè)百分點(diǎn)。截至2023年6月30日公司在手合同30.02億元，同比增長34%。
電力AMI建設(shè)全面推進(jìn)，海外業(yè)務(wù)加速布局。截至2023年6月，中國已經(jīng)同152個(gè)國家和32個(gè)國際組織簽署200余份共建“一帶一路”合作文件。“一帶一路”共同發(fā)展倡議驅(qū)動(dòng)沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)8萬億美元巨大市場，電力AMI建設(shè)全面推進(jìn)。公司的海外銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋亞洲、非洲、南美等市場。2023年上半年，公司加強(qiáng)了與中東、孟加拉等亞太地區(qū)以及非洲各國的交流，為未來合作打下基礎(chǔ)。今年6月先后與沙特投資部簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，全面參與沙特智慧能源和智慧城市建設(shè)及投資；與沙特NTCC集團(tuán)就共同推進(jìn)沙特智慧城市建設(shè)。2023年1-6月，境外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11,666萬元。
能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型，全力打造數(shù)智城市。據(jù)GlobalMarketInsights預(yù)測，截至2027年，全球智慧能源市場規(guī)模將達(dá)到1519.55億美元。另據(jù)MarketsandMarkets預(yù)測數(shù)據(jù)，全球智慧城市市場規(guī)模自2022年將保持復(fù)合年增長率14.9%的高增長，預(yù)計(jì)將從2022年的5116億美元增長到2027年的10244億美元。公司與騰訊云在2021年達(dá)成合作，引入騰訊戰(zhàn)略投資數(shù)智城市，深耕數(shù)智城市賽道，推進(jìn)智慧城市綜合能源管理，提供AIoT能源物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的產(chǎn)品與技術(shù)，推進(jìn)城市、企業(yè)和園區(qū)的供電、水務(wù)、燃?xì)狻崃?、用電、充電等現(xiàn)代城市公共基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行數(shù)字化升級(jí)，幫助政府、企業(yè)、園區(qū)擁有進(jìn)入能源物聯(lián)網(wǎng)和智慧城市物聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)入口，加入碳中和行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)低碳、零碳的發(fā)展目標(biāo)。2023年2月公司已中標(biāo)洋湖智慧環(huán)保（一期）項(xiàng)目，充分利用物聯(lián)網(wǎng)感知、AI智能監(jiān)控等創(chuàng)新技術(shù)和傳統(tǒng)的四層架構(gòu)模式打造智慧環(huán)保系統(tǒng)。
持續(xù)加大研發(fā)投入，創(chuàng)新行業(yè)新品。2023年1-6月，公司延續(xù)近年來持續(xù)加大研發(fā)投入的趨勢，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入0.95億元，占營業(yè)收入9.36%，新增專利40項(xiàng)，其中發(fā)明專利17項(xiàng)。公司創(chuàng)新行業(yè)新品，WTZ30雙模通信芯片是一款面向電力物聯(lián)網(wǎng)新一代智能電表、配網(wǎng)自動(dòng)化、電力運(yùn)檢等業(yè)務(wù)需求的專用SoC通信芯片。該芯片具有高整合度、高可靠性和低功耗的特點(diǎn)，可廣泛適用于智慧社區(qū)、智能家居、智慧路燈、充電站以及能源管理系統(tǒng)等領(lǐng)域，目前公司已拿到國網(wǎng)計(jì)量中心出具的雙模芯片互聯(lián)互通檢測合格的報(bào)告。公司憑借全球領(lǐng)先的感知層智能計(jì)量技術(shù)獲得分布式“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”運(yùn)行信息，以自主研發(fā)的芯片、通信模組、智能網(wǎng)關(guān)等網(wǎng)絡(luò)層產(chǎn)品匯聚運(yùn)行信息并上傳到云平臺(tái)，通過AI計(jì)算分析、負(fù)荷預(yù)測調(diào)度等系統(tǒng)功能模塊進(jìn)行下發(fā)調(diào)度指令。
投資建議：我們認(rèn)為公司作為電力互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，隨著能源互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字電網(wǎng)的景氣度提升，將保持較高成長性。維持盈利預(yù)測，預(yù)測公司2023-2025年收入26.41/34.15/ 43.09億元，同比增長31.8%/29.3%/26.2%，公司歸母凈利潤分別為5.05/6.64/8.44億元，同比增長26.1% / 31.7% / 27.0%，對(duì)應(yīng)EPS 1.01/1.33 / 1.69元，PE 26.8 / 20.3 / 16.0；維持“增持-B”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；市場競爭持續(xù)加??；海外市場拓展不及預(yù)期。
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