>> 國泰君安期貨-股指期貨：政策帶來信心-230731
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 1488KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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1、市場展望：上周300指數(shù)放量以一根光頭光腳的中陽線收盤，一改近期的頹勢。從各方影響因素來看，核心因子仍在國內(nèi)，匯率的走勢也間接驗證了此點。市場依舊運行于政策強(qiáng)預(yù)期與經(jīng)濟(jì)弱現(xiàn)實間，政策的強(qiáng)預(yù)期體現(xiàn)為7月政治局會議與后續(xù)政策相繼落地，經(jīng)濟(jì)的弱現(xiàn)實體現(xiàn)為7月EPMI指數(shù)維持低位與6月企業(yè)盈利增速僅小幅好轉(zhuǎn)且?guī)齑嫒蕴幦熘芷凇?4日召開的政治局會議對未來的政策空間、匯率、地方債以及地產(chǎn)和民營經(jīng)濟(jì)做了全方位的定調(diào)，尤其是針對資本市場強(qiáng)調(diào)“要活躍資本市場，提振投資者信心”。會后，25日證監(jiān)會召開年中工作會明確要從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策以進(jìn)一步激發(fā)資本市場的活力，28日證監(jiān)會召集部分券商商議活躍資本市場之策。27日住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹再度強(qiáng)調(diào)，要大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施等。此外，市場還傳言特別國債置換地方債。因而，目前無論是已出臺的政策還是即將出臺的政策以及市場對未來政策的樂觀預(yù)期均帶來投資者風(fēng)險偏好的修復(fù)，體現(xiàn)為成交量的放量。只是市場仍會受限于目前低迷的經(jīng)濟(jì)，盡管中期經(jīng)濟(jì)回升是大概率。比如，7月EPMI指數(shù)仍維持低位，6月企業(yè)盈利增速僅小幅回升2%仍為負(fù)增長且?guī)齑嫒栽谌セ?。中期而言，政策落地，?jīng)濟(jì)修復(fù)，估值合理等均有利于價格重心的上移，短期經(jīng)濟(jì)的緩慢修復(fù)可能會帶來擾動。預(yù)期A股震蕩上行。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策、盈利與物價的變化，7月中央政治局會議后政策的落實情況；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線圖，同時IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照18點/54點、13點/38點、24點/71點、26點/79點去設(shè)定。
●趨勢策略。多單持有，謹(jǐn)防回調(diào)。預(yù)計滬深300股指期貨主力合約IF2308核心運行區(qū)間3870-4070點，上證50股指期貨主力合約IH2308核心運行區(qū)間2600-2750點，中證500股指期貨主力合約IC2308核心運行區(qū)間5900-6200點，中證1000股指期貨主力合約IM2308核心運行區(qū)間6340-6670點。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)暫時觀望，跨期反套平倉觀望。
●跨品種策略?？誌F（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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