>> 華泰證券-通信行業(yè)：數(shù)據(jù)要素迎催化；關(guān)注運營商發(fā)展機遇-230730
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,王興 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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國家數(shù)據(jù)局首任局長任命，數(shù)據(jù)要素市場有望步入發(fā)展快車道
據(jù)人社部官網(wǎng)7月28日消息，國務(wù)院任命劉烈宏為國家數(shù)據(jù)局局長，劉烈宏此前任中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司董事長、黨組書記。根據(jù)國務(wù)院機構(gòu)改革方案，國家數(shù)據(jù)局整合了此前發(fā)改委及網(wǎng)信辦在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的規(guī)劃協(xié)調(diào)職能，將統(tǒng)籌推進數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)及數(shù)據(jù)資源的開發(fā)利用，是我國數(shù)據(jù)要素市場頂層設(shè)計的主導機構(gòu)。我們認為隨著產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計逐步完善，數(shù)據(jù)確權(quán)、定價、交易、入表等政策細則有望密集落地，將促進數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展邁入快車道，建議關(guān)注電信運營商云計算、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展機遇，同時數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均有望普遍受益。
政策明晰是數(shù)據(jù)要素發(fā)展的先決條件，各地市已陸續(xù)推行試點
數(shù)字中國建設(shè)框架下，數(shù)據(jù)將作為全新生產(chǎn)要素，成為驅(qū)動經(jīng)濟增長的重要引擎，而要實現(xiàn)數(shù)據(jù)的自由流通變現(xiàn)仍然存在明晰數(shù)據(jù)所有/使用/經(jīng)營權(quán)、提高數(shù)據(jù)質(zhì)量、拓展應(yīng)用場景等亟待解決的問題。2023年3月以來，我們觀察到各地市已經(jīng)就數(shù)據(jù)要素市場運行涉及的規(guī)則展開先行試點工作：1）數(shù)據(jù)確權(quán)方面，人民數(shù)據(jù)發(fā)布數(shù)據(jù)確權(quán)“三證”，并與貴陽及浙江大數(shù)據(jù)交易中心簽訂合作協(xié)議；2）數(shù)據(jù)流通方面，各地市數(shù)交所積極推出補貼政策，以提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)的供給豐富度；3）數(shù)據(jù)入表方面，廣州市發(fā)布政策鼓勵企業(yè)將數(shù)據(jù)資源納入企業(yè)財務(wù)報表，并探索將數(shù)據(jù)要素納入GDP核算體系。
數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)政策有望密集落地，產(chǎn)業(yè)鏈迎從1到N拐點
我們認為未來數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)確權(quán)、定價、流通等相關(guān)政策有望密集落地，帶動產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)邁向發(fā)展快車道。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈自上而下主要包含數(shù)據(jù)供應(yīng)商、服務(wù)商與需求商，上游產(chǎn)業(yè)主要包含數(shù)字基建相關(guān)軟硬件環(huán)節(jié)及優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)資源的持有方；中游包含數(shù)據(jù)加工、分析、存儲、可視化等模塊服務(wù)商；下游則主要為數(shù)據(jù)需求方，涉及醫(yī)療、政務(wù)、交通、金融、能源、教育等各個行業(yè)。據(jù)國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心，2020年我國數(shù)據(jù)要素市場規(guī)模達545億元，未來數(shù)據(jù)要素各環(huán)節(jié)政策細節(jié)陸續(xù)明晰后，將進一步打開行業(yè)長期成長空間，產(chǎn)業(yè)鏈各主要參與方均有望普遍受益。
運營商作為數(shù)據(jù)要素市場的重要參與方，其云計算/大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)有望受益
營商基于自身資源稟賦，多環(huán)節(jié)參與數(shù)據(jù)要素市場產(chǎn)業(yè)鏈，推動數(shù)據(jù)要素市場化配置：1）運營商基于其獨有的來自于IT支撐系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)三個方面的用戶數(shù)據(jù)，作為數(shù)據(jù)的提供方參與數(shù)據(jù)要素市場交易。2）作為數(shù)據(jù)服務(wù)方，運營商可以深度參與數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)安全等環(huán)節(jié)。據(jù)工信部，2022年運營商大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入增速達到58.0%，同比增加22.5pct，為其產(chǎn)業(yè)數(shù)字化業(yè)務(wù)收入增長注入全新動能，我們認為，未來隨著數(shù)據(jù)要素市場的建設(shè)完善，運營商云計算、大數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)將憑借其數(shù)據(jù)體量與技術(shù)積累率先受益。
風險提示：中美貿(mào)易摩擦加劇，云廠商資本開支投入不及預(yù)期，5G發(fā)展進程不及預(yù)期。
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