>> 華金證券-通信行業(yè)快報：運(yùn)營商交換機(jī)集采落地，數(shù)據(jù)中心建設(shè)加速-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 310KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
李宏濤 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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投資要點(diǎn)
事件：7月26日，中國移動公示了2023年至2024年數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品新建部分集采結(jié)果，華為（7.04億元）、銳捷（5.68億元）、中興（4.63億元）、新華三（4.54億元）、烽火（1.53億元）五家企業(yè)中標(biāo)。
移動采購翻番，運(yùn)營商數(shù)據(jù)中心如預(yù)期大發(fā)展。5月8日，中國移動啟動2023年至2024年（一年期）數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品新建部分集采。公告顯示，本次將采購數(shù)據(jù)中心交換機(jī)30660臺，采購滿足期為1年。根據(jù)中國移動采購與招標(biāo)網(wǎng)，中國移動于2021年10月啟動的2022-2023年數(shù)據(jù)中心交換機(jī)集采總規(guī)模為16420臺，本次集采數(shù)量同比增加87%，其中主要是特定場景交換機(jī)需求放量帶動本次接近翻倍增長，從1642臺增長至15330臺，同比增加834%。目前，中國移動2022年對外可用IDC機(jī)架達(dá)到46.7萬架，凈增6萬架，總算力規(guī)模達(dá)到8.0 EFLOPS；中國聯(lián)通2022年全年算力投資達(dá)到124億元，IDC機(jī)架規(guī)模達(dá)到36.3萬架；中國電信目前擁有700多個數(shù)據(jù)中心和3,000多個邊緣DC，IDC機(jī)架達(dá)到51.3萬架，2022年新增天翼云算力1.7EFLOPS，算力總規(guī)模達(dá)3.8 EFLOPS；隨著“東數(shù)西算”節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)中心集群內(nèi)增節(jié)點(diǎn)、補(bǔ)規(guī)模，以及新一輪AI革命的飛速發(fā)展帶來的流量爆發(fā)，將大大促進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施尤其是以400G、800G為代表的高端算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求提升。運(yùn)營商是數(shù)據(jù)中心建設(shè)的主力軍，數(shù)據(jù)中心市場如預(yù)期大發(fā)展。
各家中標(biāo)相對均衡，銳捷/中興/新華三份額相當(dāng)。從此次中國移動公布的中標(biāo)結(jié)果來看，集采累計中標(biāo)金額約為23.42億元。其中，華為中標(biāo)金額約為7.04億元，穩(wěn)居首位；銳捷網(wǎng)絡(luò)緊隨其后，中標(biāo)金額約為5.68億元；中興通訊中標(biāo)金額約為4.63億元，排名第三；新華三中標(biāo)金額約為4.54億元，排名第四；烽火通信中標(biāo)金額約為1.53億元；從本次數(shù)據(jù)中心交換機(jī)產(chǎn)品新建部分的集采結(jié)果看，華為獲得3個份額，分別為通用場景和特定場景-低性能標(biāo)包的最大份額，以及盒式出口交換機(jī)特定場景30%份額。新華三和銳捷中標(biāo)份額十分亮眼，均獲得3個份額。其中新華三分別獲得通用場景23%份額、盒式出口交換機(jī)通用場景50%份額和特定場景-低性能27%份額。銳捷分別獲得通用場景20%份額、盒式出口交換機(jī)通用場景23%份額和特定場景-高性能70%份額。值得注意的是，特定場景中高性能數(shù)據(jù)中心交換機(jī)具有一定的技術(shù)難度，除了高流量、高容量外還需要懂網(wǎng)絡(luò)，需要軟硬件支持，此番銳捷網(wǎng)絡(luò)以70%絕對份額中標(biāo)高性能交換機(jī)，更是彰顯了銳捷網(wǎng)絡(luò)在交換機(jī)領(lǐng)域的實(shí)力。
400G交換機(jī)將成為主力驅(qū)動，重點(diǎn)關(guān)注高端高附加值和通用場景高份額。交換機(jī)是一臺由軟硬件組成的特殊計算機(jī)，在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域主要負(fù)責(zé)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)，在高流量、大吞吐的環(huán)境中，作為節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)設(shè)備的互聯(lián)互通。博通在發(fā)布2023第一財季財報時便表示，2023年受益于下游強(qiáng)勁的AI需求，博通的AI相關(guān)以太網(wǎng)交換機(jī)營收將從2022年的2億美元高速增長至8億美元。從交換機(jī)的發(fā)展趨勢上來看，端口從100G向400G升級是大勢所趨，400G交換機(jī)將成為交換機(jī)市場的主要拉動，而我國數(shù)據(jù)中心交換機(jī)仍主要停留在100G、200G，未來400G升級前景廣闊。目前，國內(nèi)交換機(jī)行業(yè)格局逐步穩(wěn)定，華為、新華三、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊市占率靠前，今年，主流廠商都發(fā)布800G交換機(jī)，如新華三在2023NAVIGATE領(lǐng)航者峰會上全球首發(fā)51.2T 800GCPO硅光數(shù)據(jù)中心交換機(jī)；我們認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注高端交換機(jī)的高附加值和通用場景的高份額為行業(yè)公司帶來的增量機(jī)會。
建議關(guān)注標(biāo)的：
紫光股份、中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、烽火通信、菲菱科思、共進(jìn)股份
風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期，業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，運(yùn)營商招標(biāo)進(jìn)度不及預(yù)期
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