>> 中泰證券-通信行業(yè)周報：“G60星鏈”推進超預期，國家數(shù)據(jù)局迎首任領導-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 1002KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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本周滬深300上漲4.47%，創(chuàng)業(yè)板上漲2.61%，其中通信板塊下降0.48%，板塊價格表現(xiàn)弱于大盤；通信（中信）指數(shù)的124支成分股本周內換手率為1.60%；同期滬深300成份股換手率為0.59%，板塊整體活躍程度于大盤。
通信板塊個股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：上海瀚訊（28.33%）、百邦科技（11.63%）、ST高升（11.18%）、ST信通（8.03%）、普天科技（7.84%）；跌幅居前五的公司分別是：東信和平（-23.62%）、科信技術（-16.58%）、博創(chuàng)科技（-10.82%）、超訊通信（-7.27%）、精倫電子（-7.12%）。
【衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)】7月25日，上海市松江區(qū)委書記程向民在“高質量發(fā)展在申城·松江區(qū)”新聞發(fā)布會上表示，上海松江加快開辟新領域新賽道，打造低軌寬頻多媒體衛(wèi)星“G60星鏈”，實驗衛(wèi)星完成發(fā)射并成功組網，一期將實施1296顆，未來將實現(xiàn)一萬兩千多顆衛(wèi)星的組網。低軌衛(wèi)星組網加速，衛(wèi)星通信空間廣闊。SpaceX于23年7月初發(fā)射第90批星鏈，累計發(fā)射4746顆星鏈衛(wèi)星。國內2020年將衛(wèi)星互聯(lián)網首次納入新基建，中國星網于21年4月成立，已完成實驗星及部分組網低軌通信衛(wèi)星招標發(fā)射。2021年11月"G60星鏈"計劃發(fā)布，聯(lián)合上海等長三角9個城市，打造國內首個衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)集群，項目分三期建設，一期工程將建設數(shù)字化衛(wèi)星制造工廠、衛(wèi)星在軌測運控中心和衛(wèi)星互聯(lián)網運營中心。其中，產業(yè)基地設計產能將達300顆/年，單星成本下降35%，預計2023年投入使用，"十四五"期間將建成全球低軌衛(wèi)星通信星座。衛(wèi)星互聯(lián)網產業(yè)鏈包括衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設備、衛(wèi)星運營及服務四大環(huán)節(jié)，當前發(fā)展階段仍處早期，主要集中于空間段及地面段基礎設施建設，上游衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射及地面設備中的地面站建設將率先受益，衛(wèi)星平臺和載荷是生產制造環(huán)節(jié)中兩大核心細分，衛(wèi)星平臺包括結構系統(tǒng)、供電系統(tǒng)、推進系統(tǒng)、遙感測控系統(tǒng)、熱控系統(tǒng)等，衛(wèi)星載荷包括天線分系統(tǒng)、轉發(fā)器分系統(tǒng)及其它金屬/非金屬材料和電子元器件等，地面設備主要包括固定地面站、移動式地面站及用戶終端。從產業(yè)價值分布來看，中下游占比更高，隨著技術及基礎設施趨于完善，應用端相關環(huán)節(jié)將接力迎來快速發(fā)展階段。建議重點關注衛(wèi)星互聯(lián)網通信載荷、射頻單元、核心網、運營等核心產業(yè)鏈等標的。
【算網設施產業(yè)】7月26日，中國移動公示2023-2024年數(shù)據(jù)中心交換機產品新建部分集采結果，華為、中興、新華三、銳捷、烽火五家企業(yè)中標。結合各家的報價以及份額情況，粗略統(tǒng)計此次集采累計中標金額約為23.42億元。其中，華為中標金額約為7.04億元，穩(wěn)居首位；緊隨其后的銳捷網絡中標金額約為5.68億元；中興通訊中標金額約為4.63億元，排名第三；新華三中標金額約為4.54億元，排名第四；烽火通信中標金額約為1.53億元。中國移動前一期數(shù)據(jù)中心交換機集采是2022年，當時的采購規(guī)模為16420臺數(shù)據(jù)中心交換機設備。相比上一期，今年采購總規(guī)模接近翻番，部分印證了中國移動年報中提出的要加大云計算基礎設施投資。此外，規(guī)模增加主要是在特定場景數(shù)據(jù)中心交換機，尤其是在高性能場景標包里，銳捷網絡中標份額達70%。隨著本周度，微軟、Google、Meta年報發(fā)布，三家均有提及未來將增加AI方面的CAPEX支出。此次中移動數(shù)據(jù)中心交換機采購量相比2022年接近翻番，有望開啟國內數(shù)據(jù)中心/AI設備采購浪潮，建議重點關注服務器/交換機等算網設備服務商等標的。
【數(shù)據(jù)要素產業(yè)】7月26日，國務院任免國家工作人員，其中，任命劉烈宏為國家數(shù)據(jù)局局長。國家數(shù)據(jù)局，于今年3月剛剛組建，是國務院機構改革的重要一環(huán)，負責協(xié)調推進數(shù)據(jù)基礎制度建設，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數(shù)字中國、數(shù)字經濟、數(shù)字社會規(guī)劃和建設等，由國家發(fā)展和改革委員會管理。國家數(shù)據(jù)局的成立既體現(xiàn)了政府對數(shù)據(jù)發(fā)展的高度重視，也表明了政府希望通過加強頂層設計和宏觀調控，確保數(shù)據(jù)產業(yè)的健康有序發(fā)展。劉烈宏此番履新，也意味著國家數(shù)據(jù)局正式進入實質性運行階段，對于數(shù)字經濟和數(shù)據(jù)要素等產業(yè)的發(fā)展，具有積極意義。未來，國家數(shù)據(jù)局將有望統(tǒng)籌協(xié)調各部門數(shù)據(jù)資源，打破數(shù)據(jù)壁壘，提高數(shù)據(jù)利用效率，為數(shù)字經濟的發(fā)展提供更加強大的數(shù)據(jù)支持。建議重點關注具有海量數(shù)據(jù)源及數(shù)據(jù)變現(xiàn)能力的運營商等標的。
下周重點關注：“G60”核心受益方上海瀚訊、鋮昌科技、震有科技等。數(shù)據(jù)要素核心受益方中國聯(lián)通、中國電信、中國移動等；算力設施核心受益方：中興通訊、菲菱科思、銳捷網絡等。
長期關注：電信運營商：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通；算力設備商：紫光股份（新華三）、中興通訊、星網銳捷、銳捷網絡、菲菱科思、盛科網絡等；光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、光迅科技、騰景科技等；數(shù)據(jù)中心：潤澤科技、寶信軟件、光環(huán)新網、數(shù)據(jù)港、科華數(shù)據(jù)、英維克等；物聯(lián)網：移遠通信、廣和通、美格智能等；衛(wèi)星互聯(lián)網：鋮昌科技、中國衛(wèi)通、震有科技、華測導航、海格通信等；專用通信：三旺通信、上海瀚訊、七一二等
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