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一、本周行業(yè)概括
　　SW基礎(chǔ)化工指數(shù)收3849.05,上升0.75%，跑輸滬深300指數(shù)3.72pct。化工板塊漲幅前五的子行業(yè)分別為鈦白粉(6.17%)、聚氨酯(4.16%)、煤化工(3.26%)、氯堿(2.87%)、粘膠(2.43%)，跌幅前五的子行業(yè)分別為炭黑(-4.18%)、氟化工(-3.82%)、合成樹(shù)脂(-3.08%)、滌綸(-2.23%)、農(nóng)藥(-1.94%)。
　　二、本周重點(diǎn)公司更新
　　中化泉州：公司公示10萬(wàn)噸/年EVA項(xiàng)目環(huán)評(píng)，公司擬在現(xiàn)有EVA裝置已批規(guī)模14萬(wàn)噸/年基礎(chǔ)上，新建10萬(wàn)噸/年EVA裝置，擴(kuò)能后，中化泉州EVA擬建總產(chǎn)能可達(dá)24萬(wàn)噸/年。
　　聚合順：公司控股子公司山東聚合順魯化新材料有限公司于近期獲得了1項(xiàng)《發(fā)明專利證書(shū)》，名稱為增韌低吸水尼龍6及其制備方法。
　　三維股份：公司在內(nèi)蒙古烏海市設(shè)立內(nèi)蒙古三維新材料有限公司，建設(shè)90萬(wàn)噸/年BDO及可降解塑料一體化產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。BDO主要裝置已經(jīng)安裝到位，正在進(jìn)行調(diào)試前的準(zhǔn)備工作，然后即可進(jìn)入試車(chē)。
　　三、本周重點(diǎn)行業(yè)更新
　　聚氨酯：MDI，本周聚合MDI價(jià)格為1.65萬(wàn)元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.8%，整體供應(yīng)量偏緊。TDI，本周TDI價(jià)格為1.78萬(wàn)元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，供方貨源緊張，下游需求減弱，預(yù)計(jì)短期TDI窄幅震蕩。
　　四、投資建議
　　我們從供給邏輯出發(fā)建議關(guān)注三條主線：1）基于國(guó)產(chǎn)替代新材料的投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注衛(wèi)星化學(xué)、鼎際得、華潤(rùn)材料、萬(wàn)凱新材；2）供給格局優(yōu)秀賽道MDI、TDI，有望在需求復(fù)蘇后獲得更大的盈利彈性，建議關(guān)注龍頭萬(wàn)華化學(xué)；3）行業(yè)盈利有望改善，估值低位的細(xì)分賽道龍頭：滌綸長(zhǎng)絲行業(yè)建議關(guān)注化纖業(yè)務(wù)占比更高的桐昆股份、新鳳鳴；甜味劑行業(yè)建議關(guān)注三氯蔗糖與安賽蜜雙龍頭金禾實(shí)業(yè)。
　　五、風(fēng)險(xiǎn)提示：需求下滑風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。