>> 中郵證券-恒爍股份(688416)微型機器學習(TinyML)積極布局-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 701KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入（首次） |
作者： |
吳文吉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點
進入全新AI領域，深入挖掘科技前沿。TinyML（Tiny MachineLearning）微型機器學習，定義為在mW功率范圍以下的設備上，實現(xiàn)機器學習的方法、工具和技術，是機器學習的一個全新的人工智能技術領域。目前人工智能AI正快速從“云端”走向“邊緣”，進入到越來越小的物聯(lián)網(wǎng)設備中，未來發(fā)展不可限量。公司積極深入研究AI技術，不斷增強核心競爭力，挖掘最新科技前沿，促進公司發(fā)展。
潛在應用場景廣泛，全球市場空間可觀。TinyML擁有超低功耗、無需連接網(wǎng)絡、同時更為實時、隱私性和安全性高等優(yōu)勢，潛在應用領域可覆蓋至智能家居、健康類可穿戴設備、家庭安防、智慧交通、智能路燈等多個方面。截至目前，全球有千億量級的微控制器在各地運行，而且每年仍在以數(shù)百億的量級遞增，根據(jù)ICInsights預測，到2023年微控制器的年出貨量將超過380億個，而且這些微控制器對應的設備，都有變得越來越智能的需求，面對位于網(wǎng)絡邊緣的海量物聯(lián)網(wǎng)設備，TinyML的未來市場規(guī)模非?？捎^。
模組算法齊發(fā)力，協(xié)同效應注重積累。公司目前TinyML的布局主要分為兩塊，一是基于TinyML的AI功能模組產(chǎn)品；二是TinyML超輕量化AI算法和部署技術服務。同時該布局會對在研的CiNOR存算一體AI芯片有一定的協(xié)同效應，不僅有利于CiNOR存算一體AI芯片的設計和驗證，基于TinyML積累的一些應用場景和客戶資源也適用于后續(xù)CiNOR存算一體AI芯片的落地應用，并提升客戶粘性。
投資建議
我們預計公司2023-2025年分別實現(xiàn)收入5.66/7.10/8.90億元，實現(xiàn)歸母凈利潤分別為0.67/0.96/1.31億元，當前股價對應2023-2025年PE分別為83倍、58倍、42倍，給予“買入”評級。
風險提示：
市場需求恢復不及預期；新產(chǎn)品研發(fā)不及預期；市場競爭加劇等。
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