>> 國信證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)動態(tài)點評：政策密集出臺，港股互聯(lián)網(wǎng)具備繼續(xù)反彈能力-230731
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 394KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
謝琦 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
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事項：
1）政策面：7月24日，中共中央政治局會議召開，堅持穩(wěn)中求進，指出要用好政策空間，此外各地紛紛推出平臺經(jīng)濟利好政策，如浙江省《關(guān)于促進平臺經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》、北京市《關(guān)于提升常態(tài)化監(jiān)管水平支持平臺企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》等。2）基本面：互聯(lián)網(wǎng)公司二季度財報集中在8月發(fā)布，我們預(yù)計大部分互聯(lián)網(wǎng)公司二季度業(yè)績比此前預(yù)測更好：交易類平臺總體展望樂觀，受消費復(fù)蘇良好驅(qū)動；廣告類平臺消費復(fù)蘇帶動廣告主預(yù)算回歸；游戲行業(yè)受產(chǎn)品周期影響大，對下半年展望樂觀。3）估值角度看，目前多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司估值倍數(shù)處于相對低位。4）與A股相比，目前滬港AH溢價指數(shù)149點，處于相對高位，港股具備配置價值。5）反彈情況看，目前恒生科技指數(shù)（4467點）距2022年10月最低點（2802點）漲幅約60%，距今年1月高點（4697點）約有5%上漲空間；個股角度看，2022年10月最低點以來小市值股票反彈力度更大，大市值價值股仍有上升空間。
國信互聯(lián)網(wǎng)觀點：我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)板塊具備繼續(xù)反彈基礎(chǔ)，重點推薦基本面扎實、確定性強、個股增速與估值匹配的網(wǎng)易、拼多多、快手及騰訊控股。
風(fēng)險提示
互聯(lián)網(wǎng)公司盈利不及預(yù)期的風(fēng)險，宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)性風(fēng)險，新進入者競爭加劇等市場風(fēng)險等。
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