>> 川財(cái)證券-大制造行業(yè)周報(bào)：下半年數(shù)據(jù)要素政策或密集落地，數(shù)據(jù)流通交易潛力巨大-230728
| 上傳日期： |
2023/8/1 |
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pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
川財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
孫燦 |
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核心觀點(diǎn)
我們認(rèn)為2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力有望持續(xù)修復(fù)。國(guó)內(nèi)加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強(qiáng)化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國(guó)家安全保障的基本要求。
本周是2023年7月第4周，本周非銀金融、房地產(chǎn)、鋼鐵、建筑材料和銀行等板塊表現(xiàn)居前，傳媒、電子、通信、公用事業(yè)和農(nóng)林牧漁等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中租售同權(quán)、期貨概念、物業(yè)管理、恒大概念和裝配式建筑概念等板塊表現(xiàn)較好，先進(jìn)封裝、轉(zhuǎn)基因、PVDF、手機(jī)游戲和語(yǔ)音技術(shù)等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場(chǎng)主要指數(shù)普漲，上證指數(shù)主要時(shí)間都運(yùn)行在3100-3300點(diǎn)之內(nèi)，收短上下影線(xiàn)的中陽(yáng)線(xiàn)，最高觸及3280.28，最低收3151.13。中證1000和創(chuàng)業(yè)板綜收帶短上下影線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)。上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000都是凈買(mǎi)入，量能上看，主要指數(shù)都有所放量。本周主要受高層會(huì)議表態(tài)影響，資金對(duì)未來(lái)保增長(zhǎng)政策以及資本市場(chǎng)活躍政策都有較高的預(yù)期。但從市場(chǎng)繼續(xù)快速輪動(dòng)的走勢(shì)來(lái)看，目前仍以市場(chǎng)存量博弈和輪動(dòng)為主，場(chǎng)外資金還未大幅流入。我們認(rèn)為下周應(yīng)繼續(xù)防守反擊，多關(guān)注先調(diào)整超跌的板塊和個(gè)股，順周期拐點(diǎn)邏輯可以提高關(guān)注度，籌碼邏輯仍是決策的首選因素，不追高。
短期資金行為不改變中期趨勢(shì)，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。國(guó)產(chǎn)化仍是資本市場(chǎng)關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)?；久嫱顿Y，我們還是建議優(yōu)選那些23年行業(yè)景氣度持續(xù)的專(zhuān)精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個(gè)股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)與估值匹配的成長(zhǎng)性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績(jī)或增長(zhǎng)預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時(shí)，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車(chē)智能、Mini LED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤(rùn)股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測(cè)、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時(shí)代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場(chǎng)表現(xiàn)
本周上證指數(shù)上漲3.42%，滬深300上漲4.47%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲1.16%，中證1000上漲1.00%。申萬(wàn)一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌0.23%，行業(yè)漲幅周排名25/31，跑輸上證綜指3.65個(gè)百分點(diǎn)；申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工行業(yè)上漲0.78%，行業(yè)漲幅周排名19/31，跑輸上證綜指2.64個(gè)百分點(diǎn)。
申萬(wàn)一級(jí)機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為森赫股份、法爾勝、海希通訊、梅安森和豪森股份，漲幅分別為30.23%、19.71%、19.37%、16.29%和13.12%。跌幅前五的個(gè)股為東威科技、三德科技、中亞股份、英諾激光和正業(yè)科技，跌幅分別為-27.18%、-17.45%、-14.27%、-14.17%和-12.70%。本周主要指數(shù)普漲，但機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。
申萬(wàn)一級(jí)國(guó)防軍工行業(yè)，周漲幅前五個(gè)股為上海翰汛、中航電測(cè)、國(guó)瑞科技、霍萊沃和觀想科技，漲幅分別為28.33%、15.19%、10.90%、8.78%和8.42%。跌幅前五的個(gè)股為航宇科技、高凌信息、盟升電子、海蘭信和奧普光電，跌幅分別為-8.73%、-8.51%、-7.88%、-6.62%和-6.08%。本周軍工板塊表現(xiàn)很差。漲幅前三的公司漲幅在10%以?xún)?nèi)，跌幅前十的公司跌幅在10%以?xún)?nèi)，行業(yè)個(gè)股整體漲跌互現(xiàn)。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.下半年數(shù)據(jù)要素政策或密集落地,數(shù)據(jù)流通交易潛力巨大（財(cái)聯(lián)社）
2.麒麟軟件中標(biāo)行業(yè)信創(chuàng)大單,釋放政府加速信創(chuàng)推進(jìn)重要信號(hào)（財(cái)聯(lián)社）
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)和執(zhí)行低于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)格變化帶來(lái)機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來(lái)的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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