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行情回顧：
　　報(bào)告期內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)跌幅為2.01%，跑輸滬深300指數(shù)1.91Pct。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)中電網(wǎng)設(shè)備、電池、風(fēng)電設(shè)備、光伏設(shè)備、其他電源設(shè)備Ⅱ和電機(jī)Ⅱ均在下跌，分別變動(dòng)-1.16%、-1.25%、-1.73%、-2.86%、-4.98%和-5.23%。重點(diǎn)跟蹤的三級(jí)子行業(yè)鋰電池、電池化學(xué)品分別變動(dòng)-0.87%、-2.51%。
　　2023年初至本報(bào)告期末，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)下跌8.28%，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌1.28%，電力設(shè)備行業(yè)累計(jì)跑輸7.00Pct。電力設(shè)備的五個(gè)申萬(wàn)二級(jí)子行業(yè)均在下跌，其中光伏設(shè)備累計(jì)跌幅最大，為18.03%；電機(jī)Ⅱ上漲24.89%。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)鋰電池、電池化學(xué)品全部下跌，跌幅分別為8.52%、16.12%。電力設(shè)備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。
　　本報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)跟蹤三級(jí)子行業(yè)個(gè)股以上漲為主。報(bào)告期內(nèi)，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中有6只個(gè)股上漲，其中保力新漲幅最大，為19.26%。電池化學(xué)品34只A股成分股中有12只個(gè)股上漲，其中信德新材漲幅最大，為16.11%。
　　估值方面，截至2023年7月21日，電力設(shè)備行業(yè)PE為21.20倍，低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差，位于申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第20位的水平。電力設(shè)備申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中重點(diǎn)跟蹤的電池行業(yè)PE為26.04倍，位居第四位。重點(diǎn)跟蹤的兩個(gè)三級(jí)子行業(yè)PE分別為鋰電池27.05倍、電池化學(xué)品22.77倍。
　　本報(bào)告期，電力設(shè)備行業(yè)共有28家上市公司的股東凈減持2.93億元。其中，6家增持4.77億元，22家減持7.69億元。
　　截止2023年7月23日，357家電力設(shè)備行業(yè)上市公司中有105家披露了2023年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)告扣非凈利潤(rùn)增速為負(fù)的有34家，預(yù)告扣非凈利潤(rùn)增速下限大于等于30%的公司有57家。
　　投資觀點(diǎn)：
　　截止到2023年7月23日，我們重點(diǎn)跟蹤的電力設(shè)備二級(jí)子行業(yè)電池中23家上市公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中有15家扣非凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)，業(yè)績(jī)不及預(yù)期。從今年3月份以來(lái)，電力設(shè)備行業(yè)估值始終低于負(fù)一倍標(biāo)準(zhǔn)差水平，估值處于歷史底部區(qū)域，回升潛力大。因此，從短期來(lái)看，我們建議關(guān)注2023年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期且下半年業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的龍頭企業(yè)，該類企業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著；從長(zhǎng)期來(lái)看，我們建議關(guān)注估值位于底部區(qū)域、具備核心技術(shù)且研發(fā)實(shí)力強(qiáng)、客戶結(jié)構(gòu)穩(wěn)定且優(yōu)異的一二線電池產(chǎn)業(yè)鏈上的廠商，該類企業(yè)首先處于國(guó)家大力支持的新能源行業(yè)，行業(yè)趨勢(shì)確定性強(qiáng)；其次在行業(yè)良性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中具備核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力以及出貨保障優(yōu)勢(shì)，未來(lái)業(yè)績(jī)保障條件充足，估值回升潛力大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　上市公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期；行業(yè)估值回升不及預(yù)期