>> 川財證券-大制造行業(yè)周報：議價權(quán)增強(qiáng)、面板產(chǎn)業(yè)超預(yù)期增長，廠商稱業(yè)績將持續(xù)改善-230708
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
大小： |
725KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫燦 |
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核心觀點(diǎn)
我們認(rèn)為2023年中國經(jīng)濟(jì)出口壓力持續(xù)增加，但疫情管控影響逐漸降低回歸正常生活，主要經(jīng)濟(jì)增長動力有望持續(xù)修復(fù)。國內(nèi)加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。二十大定調(diào)強(qiáng)化雙循環(huán)建設(shè)的必要性，也是國家安全保障的基本要求。
本周是2023年7月第1周，本周汽車、石油石化、交通運(yùn)輸、有色金屬和非銀金融等板塊表現(xiàn)居前，傳媒、電力設(shè)備、國防軍工、通信和計算機(jī)等板塊表現(xiàn)較差。概念板塊中轉(zhuǎn)基因、金屬鋅、無人駕駛、玉米和摘帽等板塊表現(xiàn)較好，DRG/DIP、云游戲、手機(jī)游戲、腦機(jī)接口和網(wǎng)絡(luò)游戲概念等板塊表現(xiàn)較差。
本周市場主要指數(shù)普跌，上證指數(shù)主要時間都運(yùn)行在3100-3200點(diǎn)之內(nèi)，收帶長上影線的小陰線，最高觸及3246.96，最低收3189.21。中證1000和創(chuàng)業(yè)板綜收帶短上下影線的小陰線。上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000都是凈賣出，量能上看，主要指數(shù)都有所縮量。下周應(yīng)繼續(xù)防守反擊，把握板塊輪動規(guī)律，可適當(dāng)關(guān)注拐點(diǎn)預(yù)期的其他科技類方向。電力新能源板塊，反彈壓力仍較大，但核電和氫能等新能源超跌板塊反彈概率越來越大，建議可適當(dāng)關(guān)注和配置，新能源板塊的反彈贏聚焦新的技術(shù)方向。
短期資金行為不改變中期趨勢，投資者應(yīng)根據(jù)資金性質(zhì)選擇合適策略和投資周期。國產(chǎn)化仍是資本市場關(guān)注的核心，相關(guān)受益賽道仍將是資本配置的重點(diǎn)。基本面投資，我們還是建議優(yōu)選那些23年行業(yè)景氣度持續(xù)的專精特新子行業(yè)，做中期以上的配置。重點(diǎn)配置基本面良好超跌個股，關(guān)注確定性強(qiáng)估值合理板塊。中期仍重點(diǎn)關(guān)注增長與估值匹配的成長性科技制造業(yè)企業(yè)以及雙碳背景下新型優(yōu)質(zhì)賽道板塊，我們?nèi)跃S持繼續(xù)優(yōu)選有業(yè)績或增長預(yù)期支撐的航天軍工板塊（民參軍、導(dǎo)彈）、新能源（風(fēng)電、儲能、氫能和核能）等相關(guān)先進(jìn)制造板塊進(jìn)口替代邏輯相關(guān)標(biāo)的的投資邏輯，同時，繼續(xù)適度持有景氣度拐點(diǎn)的科技板塊（第三代半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、汽車智能、Mini LED和VR）標(biāo)的。
相關(guān)標(biāo)的有：鋒龍股份、蜀道裝備、川潤股份、利君股份、智明達(dá)、新萊應(yīng)材、通裕重工、上海滬工、中密控股、東方電氣、蘭石重裝、厚普股份、應(yīng)流股份、中航電測、中海油服、恒立液壓、滬電股份、興森科技、春秋電子、保隆科技、時代電氣、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)等。
市場表現(xiàn)
本周上證指數(shù)下跌0.17%，滬深300下跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.79%，中證1000下跌1.22%。申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌漲1.00%，行業(yè)漲幅周排名22/31，跑輸上證綜指0.83個百分點(diǎn)；申萬一級國防軍工行業(yè)下跌2.42%，行業(yè)漲幅周排名29/31，跑輸上證綜指2.25個百分點(diǎn)。
申萬一級機(jī)械設(shè)備行業(yè)，周漲幅前五個股為雙飛股份、雷爾偉、萬通液壓、銀都股份和康斯特，漲幅分別為35.32%、22.93%、17.26%、16.99%和16.15%。跌幅前五的個股為天沃科技、綠的諧波、中大力德、深科達(dá)和邁拓股份，跌幅分別為-22.47%、-17.62%、-14.73%、-14.64%和-14.34%。本周主要指數(shù)普跌，機(jī)械設(shè)備板塊表現(xiàn)較差。漲幅前十的公司漲幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。
申萬一級國防軍工行業(yè)，周漲幅前五個股為睿創(chuàng)微納、高凌信息、中海達(dá)、合眾思壯和捷強(qiáng)裝備，漲幅分別為10.51%、9.13%、9.01%、7.62%和7.39%。跌幅前五的個股為中天火箭、興圖新科、菲利華、中簡科技和理工導(dǎo)航，跌幅分別為-12.12%、-8.29%、-8.19%、-7.74%和-7.51%。本周軍工板塊表現(xiàn)較差。漲幅前一的公司漲幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅在10%以外，行業(yè)個股整體漲跌互現(xiàn)。
行業(yè)動態(tài)
1.議價權(quán)增強(qiáng)、面板產(chǎn)業(yè)超預(yù)期增長！廠商稱業(yè)績將持續(xù)改善（財聯(lián)社）
2. “開放麒麟1.0”正式發(fā)布國產(chǎn)操作系統(tǒng)有望乘信創(chuàng)東風(fēng)壯大（財聯(lián)社）
風(fēng)險提示
產(chǎn)業(yè)政策推動和執(zhí)行低于預(yù)期，市場風(fēng)格變化帶來機(jī)械行業(yè)估值中樞下行，成本上行帶來的盈利能力持續(xù)下降壓力。
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