>> 長城國瑞證券-電新行業(yè)雙周報2023年第10期總第10期：新能源汽車產業(yè)政策支持力度加強，建議關注動力電池回收及充電樁等基礎設施板塊-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
大小： |
3290KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
長城國瑞證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃文忠 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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行情回顧：
報告期內電力設備行業(yè)指數(shù)漲幅為3.93%，跑贏滬深300指數(shù)3.22Pct。電力設備申萬二級子行業(yè)中電機Ⅱ、光伏設備、電池、其他電源設備Ⅱ、電網設備、風電設備均在上漲，分別變動+17.68%、6.85%、3.34%、3.20%、1.06%、0.14%。重點跟蹤的三級子行業(yè)鋰電池、電池化學品分別變動+4.95%、-0.54%。
2022年初至本報告期末，電力設備行業(yè)累計下跌30.24%，滬深300指數(shù)累計下跌21.79%，電力設備行業(yè)累計跑輸8.45Pct。電力設備的六個申萬二級子行業(yè)均在下跌，其中電池累計跌幅最大，為39.92%。重點跟蹤的兩個三級子行業(yè)鋰電池、電池化學品全部下跌，跌幅分別為36.36%、46.27%。電力設備行業(yè)整體表現(xiàn)較差。
本報告期內重點跟蹤三級子行業(yè)個股以上漲為主。報告期內，鋰電池行業(yè)27只A股成分股中有18只個股上漲，其中保力新漲幅最大，為21.19%。電池化學品34只A股成分股中有13只個股上漲，其中聚和材料漲幅最大，為21.65%。
估值方面，截至2023年6月21日，電力設備行業(yè)PE為21.43倍，低于負一倍標準差，位于申萬一級行業(yè)第19位的水平。電力設備申萬二級行業(yè)中重點跟蹤的電池行業(yè)PE為25.78倍，位居第四位。重點跟蹤的兩個三級子行業(yè)PE分別為鋰電池27.49倍、電池化學品21.80倍。
本報告期，電力設備行業(yè)共有27家上市公司的股東凈減持56.34億元。其中，5家增持0.26億元，22家減持56.60億元。
投資觀點：
今年1-5月，新能源汽車產銷分別完成300.5萬輛和294萬輛，同比分別增長45.1%和46.8%，新能源汽車銷量占到汽車新車總銷量的27.7%，繼續(xù)保持良好發(fā)展勢頭。其中，新能源汽車滲透率已提前實現(xiàn)《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》中提到的2025年達到20%左右的目標，但目前關鍵核心技術仍有提升空間、新能源汽車充電樁等基礎建設支持保障力度不足等諸多問題仍然存在。日前，相關部門逐步出臺相關政策支持心新能源汽車產業(yè)發(fā)展。
6月19日，財政部官網發(fā)布《關于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，提出對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅。享受車輛購置稅減免政策的新能源汽車，是指符合新能源汽車產品技術要求的純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車。新能源汽車產品技術要求由工業(yè)和信息化部會同財政部、稅務總局根據新能源汽車技術進步、標準體系發(fā)展和車型變化情況制定。
6月21日，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，國家發(fā)展和改革委員會副秘書長歐鴻，工業(yè)和信息化部副部長辛國斌和財政部副部長許宏才介紹促進新能源汽車產業(yè)高質量發(fā)展有關情況。其中，工業(yè)和信息化部副部長辛國斌提出：當前，全球主要汽車生產國紛紛加大政策支持力度，跨國車企也加大研發(fā)投入，這為全球新能源汽車產業(yè)發(fā)展注入了強大動力。當然，產業(yè)競爭也日趨激烈。雖然我國新能源汽車產業(yè)發(fā)展取得了一定成效，但產業(yè)仍存在關鍵核心技術供給不足、全面市場化發(fā)展不均衡不充分、支撐保障能力優(yōu)待提升等問題，需要有關各方共同應對解決。下一步，我們將全面貫徹落實黨的二十大精神，落實6月2日國務院常務會議精神，按照黨中央、國務院統(tǒng)一部署，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，深入實施《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，會同相關部門加強宏觀指導、加大工作力度，推動新能源汽車產業(yè)高質量發(fā)展。
新能源汽車購置稅優(yōu)惠政策的出臺以及國務院政策例行吹風會上相關負責人的表態(tài)發(fā)言，無疑不表明中國對于新能源汽車產業(yè)政策支持力度正在逐步加強，這對于增加市場信心、進一步釋放新能源汽車消費潛力有很好的推動作用，建議關注后續(xù)新能源汽車相關產業(yè)政策的出臺和落地實施，一些支持保障政策對新能源汽車產業(yè)發(fā)展有很好的正向推動作用，建議重點關注動力電池回收循環(huán)板塊以及充電樁等基礎設施建設板塊。
風險提示：
產業(yè)政策落地不及預期；新能源汽車銷售潛力不及預期
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