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鋼材觀點(diǎn)
　　前期因唐山環(huán)保限產(chǎn)，鐵水有所下降。8月唐山部分高爐將復(fù)產(chǎn)，昨日市場交易唐山復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致成材偏弱。原料偏強(qiáng)。唐山復(fù)產(chǎn)是短期邏輯，后期主線還是產(chǎn)品平控政策及落地情況。目前市場不確定限產(chǎn)落地時間，基于限產(chǎn)可能發(fā)生在遠(yuǎn)月，成材10-1價差收斂，而原料9-1價差走擴(kuò)。操作上成材可逢回調(diào)短多嘗試,同時關(guān)注成材反套套利和做多噸鋼利潤套利。
　　鐵礦石觀點(diǎn)
　　唐山部分高爐復(fù)產(chǎn)，盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注粗鋼平控落地情況?；久嫔希?yīng)端到港量均值處在中等偏高水平，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，鋼廠庫存環(huán)比去庫,港口庫存小幅下降。供應(yīng)來看，受臺風(fēng)影響，到港量短期偏弱運(yùn)行，環(huán)比-295.6萬噸至2033.8萬噸;海外礦山發(fā)運(yùn)正常，本周發(fā)運(yùn)量環(huán)比+223.4萬噸至2665.7萬噸。需求端來看,周度日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-3.6萬噸至240.7萬噸，8月唐山部分高爐復(fù)產(chǎn),盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，但下半年粗鋼平控政策落地方向未變。28日.上午云南和唐山粗鋼平控紅頭文件流出，坐實(shí)了本周粗鋼產(chǎn)量平控傳聞;但考慮到限產(chǎn)對8月鋼廠排產(chǎn)的影響有限，需求端鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，鋼廠庫存處在偏低水平，疊加臨近交割月，近月合約有修復(fù)基差的驅(qū)動，平控政策預(yù)期更多兌現(xiàn)在遠(yuǎn)月合約上，操作上,跨期套利關(guān)注9-1正套，跨品種套利關(guān)注01合約多熱卷空鐵礦策略。