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海外科技走強(qiáng)，盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)：在AI發(fā)展浪潮中，海外科技公司將充分受益行業(yè)新周期。今年以來，受益于CHAT-GPT引領(lǐng)的AI科技革命，海外科技股走強(qiáng)。以科技屬性突出的納斯達(dá)克100指數(shù)為例，納斯達(dá)克100指數(shù)今年以來累計(jì)上漲44.81%，漲勢(shì)穩(wěn)定優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)（18.63%）。從納斯達(dá)克100指數(shù)的ROE和ROA來看，ROA在2019年以來整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，ROE亦穩(wěn)定維持在20%以上的高水平。根據(jù)Bloomberg預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，納斯達(dá)克100指數(shù)2023年和2024年ROA有望進(jìn)一步上升，ROE亦繼續(xù)保持較高水平。海外科技公司的高科技技術(shù)壁壘加上高利潤(rùn)水平將有望維護(hù)股價(jià)繼續(xù)上漲。
　　美股市場(chǎng)成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)利好海外科技：從MSCI美國成長(zhǎng)指數(shù)（105825.MI）和MSCI美國價(jià)值指數(shù)（105826.MI）走勢(shì)來看，自2023年年初，美國成長(zhǎng)股迎反彈，當(dāng)前處于成長(zhǎng)股占優(yōu)的局面。成長(zhǎng)屬性較為明顯的海外科技相關(guān)股票有望在成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)環(huán)境下受益。另一方面，美國聯(lián)邦基金利率已處于利率點(diǎn)陣圖中的較高位置，加息空間相對(duì)有限，在這一背景下，股票市場(chǎng)有望迎來反彈，壓制成長(zhǎng)股的利率因素壓力已經(jīng)大幅緩解，彈性較好的科技成長(zhǎng)股票有望迎來進(jìn)一步上漲。
　　華寶海外科技A（501312.OF）成立以來業(yè)績(jī)跑贏納斯達(dá)克100：是華寶基金旗下的一只國際(QDII)股票型基金，成立于2023年4月11日，自成立日起由楊洋先生、周晶先生任基金經(jīng)理，主要投資于海外科技主題的交易型開放式基金及其他公募基金，自成立以來收益率達(dá)28.61%，超過基金比較基準(zhǔn)（20.94%）和納斯達(dá)克100（22.19%）。
　　華寶海外科技A持有體驗(yàn)優(yōu)異：基金自成立的3個(gè)多月以來凈值增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，使得持有體驗(yàn)較好，從過去3個(gè)多月的數(shù)據(jù)來看，持有該基金有較為穩(wěn)定的正收益?；鹋c納斯達(dá)克100相比，基金月度勝率為75.00%，除基金成立當(dāng)月小幅跑數(shù)納斯達(dá)克100之外，隨后3個(gè)月基金表現(xiàn)均優(yōu)于納斯達(dá)克100，平均月度超額收益率為2.34%，基金歷史月度正收益概率為100.00%。
　　華寶海外科技A具有風(fēng)格配置能力，當(dāng)前配置風(fēng)格轉(zhuǎn)向中小盤成長(zhǎng)：利用MSCI美國大盤價(jià)值、MSCI美國大盤成長(zhǎng)、MSCI美國中小盤價(jià)值、MSCI美國中小盤成長(zhǎng)指數(shù)對(duì)基金凈值進(jìn)行風(fēng)格分析發(fā)現(xiàn)，由于基金本身的科技主題屬性，基金完全暴露在成長(zhǎng)風(fēng)格，6月份以來，風(fēng)格暴露由大盤成長(zhǎng)向中小盤成長(zhǎng)有所調(diào)整。通過分析MSCI美國中小盤成長(zhǎng)指數(shù)相較于MSCI美國大盤成長(zhǎng)指數(shù)的超額曲線可以看出，自6月份起，中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格相較于大盤成長(zhǎng)風(fēng)格小幅占優(yōu)?？梢姡鸾?jīng)理有一定的市場(chǎng)風(fēng)格配置能力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情惡化對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響；政策環(huán)境超預(yù)期變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)系統(tǒng)性下跌風(fēng)險(xiǎn)。