>> 華泰期貨-航運專題報告:歐線指數(shù)合約介紹及套保案例分析-230801
| 上傳日期: |
2023/8/2 |
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| 1068KB |
| 格式: |
pdf 共17頁 |
來源: |
華泰期貨 |
| 評級: |
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作者: |
蔡劭立,高聰 |
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上海出口集裝箱結算運價指數(shù):表征上海出口集裝箱即期海運市場結算運價的變動方向和程度。結算運價是即期市場上經(jīng)營歐洲、美西航線(簡稱“歐美航線”)市場份額合計超過80%以上的班輪公司,以及即期市場預付貨年出運量1000TEU以上、能夠保證每周具有穩(wěn)定數(shù)量的成交且業(yè)務系統(tǒng)成熟的貨代企業(yè),船開后的結算運價平均水平。 SCFIS歐線期貨合約介紹(征求意見稿):7月13日,上海國際能源交易中心發(fā)布就集運指數(shù)(歐線)期貨標準合約和相關業(yè)務規(guī)則公開征求意見的公告,此次公告內容涉及SCFIS歐線期貨合約參數(shù)、風險控制參數(shù)、交割內容、套期保值交易和套利交易等,本文對上述內容詳細解析。 集裝箱海運市場主要參與方:主要參與方可以分為上游船廠、船東/班輪公司,中游的貨代/物流公司、下游的貨主/貿易公司。船東/班輪公司可以利用航運衍生品提前鎖定集裝箱運價,作為套期保值操作中的賣方,避免價格下跌過程中造成利潤損失。貨代/物流公司給可以提前利用航運衍生品進行套期保值,規(guī)避運價波動給自身運營帶來的風險(其既可作為套期保值操作中的買方,又可作為套期保值操作中的賣方)。一般來講,僅有大型貨主能夠通過長期協(xié)議鎖定利潤和成本,中小型企業(yè)只能被動接受市場的運價,風險較大,中小型企業(yè)可以通過航運衍生品進行套期保值,規(guī)避運價上行風險。 上中下游參與航運套保案例:本文分別以套期保值賣方以及套期保值買方舉例,結果顯示航運指數(shù)期貨能夠較好的規(guī)避部分價格波動風險。
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