>> 建信期貨-銅鋅日?qǐng)?bào)-230803
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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一、行情回顧與操作建議
1）鋅期貨
滬鋅主力高位震蕩，美元指數(shù)在美國(guó)制造業(yè)PMI表現(xiàn)穩(wěn)健支持下走強(qiáng)，基本金屬承壓下行，然鋅價(jià)受中國(guó)政策刺激預(yù)期表現(xiàn)相對(duì)偏強(qiáng)，滬鋅總持倉(cāng)總成交下降，08-09價(jià)差小幅漲至90，上?，F(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)與前一交易日持平60-70、廣東現(xiàn)貨升水持平40，天津升水持平60-130，日內(nèi)升水繼續(xù)持平，倫鋅庫(kù)存較上一交易日減少125噸至9.9萬(wàn)噸，滬倫比值微漲至8.38，倫鋅0-3價(jià)差-1.7，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨進(jìn)口虧損小幅縮窄至740附近，基本面面臨弱現(xiàn)實(shí)強(qiáng)預(yù)期，美小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)即將公布，在美職位空缺數(shù)據(jù)降至兩年多以來(lái)最低水平，預(yù)計(jì)小非農(nóng)數(shù)據(jù)難進(jìn)一步推動(dòng)美元指數(shù)上漲，滬鋅以逢低買入為主。
2）銅期貨
銅價(jià)高位回調(diào)，隔夜美元指數(shù)走強(qiáng)施壓基本金屬，滬銅總持倉(cāng)總成交均下降，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水漲65至170，08-09價(jià)差跌至110，盤面下跌吸引現(xiàn)貨商補(bǔ)庫(kù)疊加現(xiàn)貨緊張升水走強(qiáng)，精廢價(jià)差跌433至1516，廢銅桿對(duì)當(dāng)月扣減550，華東電力用桿加工費(fèi)報(bào)680，廢銅桿經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)有所收窄，倉(cāng)單溢價(jià)漲至30，提單溢價(jià)漲至33，進(jìn)口比價(jià)恢復(fù)且內(nèi)貿(mào)升水回升，進(jìn)口虧損縮窄，美金銅需求有所好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水有望繼續(xù)上行，而即將公布的美小非農(nóng)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)難進(jìn)一步推動(dòng)美元指數(shù)上漲，預(yù)計(jì)銅價(jià)回調(diào)空間有限，銅價(jià)多頭趨勢(shì)延續(xù)。
二、行業(yè)要聞
1.上?，F(xiàn)貨，日內(nèi)現(xiàn)貨升水再現(xiàn)強(qiáng)勁，伴隨月差走勢(shì)一路走高。早盤盤初，持貨商報(bào)主流平水銅升水120-130元/噸，好銅升水150元/噸，濕法銅貨源緊張；主流平水銅120元/噸價(jià)格被收，現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)難尋。九點(diǎn)半后，主流平水銅升水130~140元/噸，隨著升水130元/噸貨源亦被收，主流平水銅升水漲至150元/噸，好銅貨源緊張，部分CCC-P貨源升水170~180元/噸，貴溪報(bào)至升水200元/噸。進(jìn)入第二交易時(shí)段，主流平水銅現(xiàn)貨升水至150~160元/噸，升水150元/噸成交亦表現(xiàn)積極，好銅貨源報(bào)價(jià)鮮少，部分貴溪銅報(bào)價(jià)升水200元/噸以上。臨近上午十一時(shí)，主流平水銅現(xiàn)貨升水至170元/噸亦難收到貨源。日內(nèi)盤面下跌，現(xiàn)貨商積極收貨，然近期不論是進(jìn)口貨源流入緊張還是冶煉廠布局出口，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通貨源均表現(xiàn)緊張，故現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)一路走高態(tài)勢(shì)。隨著盤面下跌，隔月BACK月差亦表現(xiàn)擴(kuò)大，遠(yuǎn)月BACK月差擴(kuò)大明顯。結(jié)合近期現(xiàn)貨情況，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨依舊難改緊張態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨升水易漲難跌。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼50元/噸-貼10元/噸，均價(jià)貼水30元/噸較上一交易日跌20元/噸；濕法銅報(bào)貼水100-貼水90元/噸，均價(jià)貼水95元/噸較上一交易日跌20元/噸。1#電解銅均價(jià)為69905元/噸較上一交易日跌965元/噸，濕法銅均價(jià)為69840元/噸較上一交易日跌965元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：廣東庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)4天增加，銅價(jià)持續(xù)走高下游消費(fèi)減少是主因。盡管今日銅價(jià)出現(xiàn)小幅回落，但下游觀望情緒依舊濃厚，僅維持按需采購(gòu)。受此影響，持貨商只能繼續(xù)降幅出貨，令今日升水不斷走低。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)貼10元/噸，平水銅報(bào)貼水60元/噸，濕法銅報(bào)貼水100元/噸，總體來(lái)看，銅價(jià)回落難阻升水繼續(xù)下降，下游采購(gòu)欲低是主因。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼160~升20元/噸，均價(jià)貼水70元/噸較上一交易日漲20元/噸，成交價(jià)格69660-69990元/噸，均價(jià)69825元/噸較前一交易日跌895元/噸。今日銅價(jià)回落至70000元/噸下方，然而由于消費(fèi)疲軟及天氣原因?qū)е挛锪魇艿揭欢ㄓ绊?，下游開(kāi)工率不佳，現(xiàn)貨升貼水未能有明顯起色。
4.天津市場(chǎng)0#鋅錠主流成交于21140~21380元/噸，紫金成交于21250~21470元/噸，葫蘆島報(bào)在25970元/噸，0#鋅普通對(duì)2309合約報(bào)60~130元/噸附近，紫金對(duì)2309合約報(bào)升水210元/噸附近，津市較滬市平水。截止午市收盤，普通品牌馳宏對(duì)09合約升水60~80元/噸附近，紅燁對(duì)09合約升水100~170元/噸附近，百靈對(duì)08合約升水30~60元/噸，高價(jià)品牌紫金對(duì)08合約升水170~220元/噸左右，哈鋅（免出庫(kù)）缺貨。今日鋅價(jià)重心維持高位，早間市場(chǎng)相對(duì)冷淡，第二時(shí)間段盤面下挫帶動(dòng)市場(chǎng)少量成交，整體交投氛圍一般。1#鋅錠成交于21090~21250元/噸附近。
5.今日0#鋅主流成交價(jià)集中在21140~21320元/噸，雙燕成交于21260~21450元/噸，1#鋅主流成交于21070~21250元/噸。今日基本成交在對(duì)均價(jià)貼水5~20元/噸附近，跟盤對(duì)2309合約升水60~70元/噸；第二交易時(shí)段，普通國(guó)產(chǎn)報(bào)價(jià)對(duì)2309合約升水60~70元/噸附近，高價(jià)品牌雙燕對(duì)2309合約升水180~200元/噸附近。今日鋅價(jià)震蕩偏弱，盤初部分貿(mào)易商長(zhǎng)單交貨少量收貨，均價(jià)貼水略有回調(diào)，下游企業(yè)鋅價(jià)依然高位，部分后點(diǎn)價(jià)為主，整體來(lái)看基本以貿(mào)易長(zhǎng)單流轉(zhuǎn)為主，成交未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。
6.寧波市場(chǎng)主流品牌0#鋅成交價(jià)在21170-21340元/噸左右，常規(guī)品牌對(duì)2309合約升水90-100元/噸，對(duì)上海現(xiàn)貨升水20元/噸，當(dāng)前寧波地區(qū)主流對(duì)2309合約報(bào)價(jià)。第一時(shí)間段，鐵峰對(duì)2309合約升水90-100元/噸，永昌對(duì)2309合約升水110~120元/噸，麒麟2309合約升水140~150元/噸。由于臺(tái)風(fēng)影響到貨延遲，麒麟升水略高抬價(jià)。第二時(shí)間段，現(xiàn)貨升水基本持
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