>> 華泰期貨-鋁日報:現(xiàn)貨價格持續(xù)抬升,氧化鋁沖高回落-230803
| 上傳日期: |
2023/8/3 |
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| 格式: |
pdf 共8頁 |
來源: |
華泰期貨 |
| 評級: |
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作者: |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要 鋁:隨著云南地區(qū)持續(xù)推進復(fù)產(chǎn)進程,電解鋁供應(yīng)端逐步增產(chǎn),而需求端受行業(yè)淡季及出口走弱影響開工偏弱,重點關(guān)注政策對消費端的拉動情況,建議觀望思路對待。 氧化鋁:近期氧化鋁市場維持供減需增格局,但隨著現(xiàn)貨價格的抬升,市場成交活躍度或有所下滑,當前價位建議觀望為主。 核心觀點 ■市場分析 鋁現(xiàn)貨方面:LME鋁現(xiàn)貨貼水46.44美元/噸。SMMA00鋁價錄得18540元/噸,較前一交易日下降40元/噸。SMMA00鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降20元/噸至-40元/噸,SMM中原鋁價錄得18440元/噸,較前一交易日下降40元/噸。SMM中原鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降20元/噸至-140元/噸,SMM佛山鋁價錄得18570元/噸,較前一交易日下降30元/噸。SMM佛山鋁現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降35元/噸至-5元/噸。 鋁期貨方面:8月2日滬鋁主力合約開于18520元/噸,收于18525元/噸,較前一交易日跌60元/噸,全天交易日成交139761手,較前一交易日減少115591手,全天交易日持倉245615手,較前一交易日減少6904手。日內(nèi)價格偏弱震蕩,最高價達到18590元/噸,最低價達到18480元/噸。夜盤方面,滬鋁主力合約開于18435元/噸,收于18415元/噸,較昨日午后跌110元/噸,夜間價格維持偏弱震蕩。 近日鋁錠現(xiàn)貨成交平平,下游采購積極性一般。供應(yīng)方面,云南地區(qū)電解鋁繼續(xù)推進復(fù)產(chǎn)進程,預(yù)計8月中下旬完成復(fù)產(chǎn),產(chǎn)量將逐步釋放,供應(yīng)仍存一定壓力。需求表現(xiàn)較為平淡,高價下市場存在一定的畏高情緒,國家宏觀政策對消費方面的信心刺激仍是關(guān)鍵,或?qū)⒅谓K端消費從而帶動初級加工端開工回暖,需關(guān)注實際消費變動情況。截止7月31日,SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存54.1萬噸,較上周減少0.4萬噸。截止8月2日,LME鋁庫存較前一交易日減少2775噸至502775噸。 氧化鋁現(xiàn)貨方面:SMM氧化鋁指數(shù)價格錄得2881元/噸,較前一交易日上漲5元/噸,澳洲氧化鋁FOB價格錄得331美元/噸,較前一交易日持平。 氧化鋁期貨方面:8月2日氧化鋁主力合約開于2920元/噸,收于2922元/噸,較前一交易日漲10元/噸,全天交易日成交53148手,較前一交易日減少22514手,全天交易日持倉93364手,較前一交易日減少2927手,日內(nèi)價格偏強震蕩,最高價達到2938元/噸,最低價達到2914元/噸。 夜盤方面,氧化鋁主力合約開于2910元/噸,收于2885元/噸,較昨日午后收盤跌37元/噸,夜間價格有所回落。 氧化鋁現(xiàn)貨報價持續(xù)抬升,市場仍維持供減需增格局。供需方面,云南地區(qū)電解鋁超預(yù)期快速復(fù)產(chǎn),西南市場氧化鋁成交活躍。近期西南部分氧化鋁廠進入檢修,預(yù)計短期內(nèi)西南市場現(xiàn)貨將持續(xù)趨緊。此外,河南礦石供應(yīng)仍受到一定干擾,當?shù)匮趸X企業(yè)部分減壓產(chǎn)。短期來看,預(yù)計氧化鋁價格存一定支撐,當前價位建議觀望為主。 策略 單邊:鋁:中性氧化鋁:中性。 風險 1、供應(yīng)端變動超預(yù)期。2、國內(nèi)消費提振。3、流動性變動超預(yù)期。
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