>> 廣發(fā)證券-傳媒行業(yè)海外AI應(yīng)用產(chǎn)品落地梳理：工具型應(yīng)用先行，加深場景融合-230802
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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| 4002KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點：
我們認(rèn)為，AI板塊已經(jīng)從“估值修復(fù)行情”轉(zhuǎn)變到“應(yīng)用端落地和業(yè)績兌現(xiàn)行情”，市場關(guān)注點逐漸轉(zhuǎn)向具體產(chǎn)品布局及AI應(yīng)用落地情況。我們總結(jié)海外AI應(yīng)用落地的演變趨勢，從最直接的模型即工具，如聊天機(jī)器人ChatGPT、Chat with Ask AI，AI生成圖像工具M(jìn)idjourney等，到融合具體場景的輕量級工具應(yīng)用，如AI虛擬陪伴、AI辦公助手、AI教育助手、AI圖片/視頻編輯、AI代碼助手、AI醫(yī)療健康助手、AI文件管理助手等，再到對生成內(nèi)容質(zhì)量要求較高的AI+游戲、AI+影視等，應(yīng)用場景不斷拓展，AI的融合程度不斷加深。
輕量工具型應(yīng)用：場景逐步滲透，頭部產(chǎn)品快速變現(xiàn)。從當(dāng)前應(yīng)用落地節(jié)奏看，依托單一AI功能為核心的輕量工具型應(yīng)用更快落地。根據(jù)SensorTower，AI+Chatbot和AI+圖像是最熱門的賽道，產(chǎn)出了大量以AI功能為核心賣點的新產(chǎn)品。AI+圖像領(lǐng)域，由于可玩性強(qiáng)、社交傳播廣等因素，AI+圖像相關(guān)功能應(yīng)用迅速出圈。除了以單一AI功能為核心的輕量級工具應(yīng)用外，海外AI技術(shù)落地也逐步拓展辦公、教育、醫(yī)療健康、金融等場景，通過AI技術(shù)對成熟應(yīng)用的賦能，提升產(chǎn)品服務(wù)效果，同時也依賴應(yīng)用本身的競爭優(yōu)勢，形成一定壁壘，避免產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、生命周期較短的現(xiàn)象。其中，辦公產(chǎn)品有較大的遷移成本，市場集中度高，頭部產(chǎn)品的壁壘深厚、生命周期長。AI技術(shù)迭代也有望與頭部辦公產(chǎn)品率先融合，大幅解放生產(chǎn)力，進(jìn)一步打開產(chǎn)品的商業(yè)化空間。在線教育產(chǎn)品同樣遷移成本高，用戶在一個平臺養(yǎng)成學(xué)習(xí)習(xí)慣后，出于課程連貫性等考慮，一般很少轉(zhuǎn)換到其他同類型平臺。頭部在線教育平臺也有望通過融合AI技術(shù)，進(jìn)一步鞏固自身競爭壁壘，拓展變現(xiàn)手段。在游戲、影視等對內(nèi)容質(zhì)量要求較高的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)，也已看到AI生成圖片/視頻/代碼等工具應(yīng)用于作品創(chuàng)作過程中，但尚未形成一定規(guī)模，未來有望通過深度融合AI技術(shù)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)精品化、工業(yè)化趨勢。
投資建議：我們預(yù)計資金也會更向邏輯順、并且持續(xù)有兌現(xiàn)可能的子行業(yè)和個股集中。建議關(guān)注：AI+Chatbot、AI+圖像等可關(guān)注百度（文心一言）、TME（AI陪伴App“未伴”）、浙文互聯(lián)（米塔）、視覺中國（AI靈感繪圖）、昆侖萬維（天工巧繪）、萬興科技（萬興繪畫）等。AI+辦公（萬興科技、福昕軟件、金山辦公等）；AI+游戲（騰訊控股、網(wǎng)易-S、三七互娛、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)、愷英網(wǎng)絡(luò)、完美世界、紫天科技、姚記科技、世紀(jì)華通、盛天網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)等）、AI+影視（華策影視、博納影業(yè)、慈文傳媒、光線傳媒、檸檬影視、樂華娛樂等）、AI+教育（視源股份、鴻合科技、方直科技、盛通股份、佳發(fā)教育、世紀(jì)天鴻等）等。
風(fēng)險提示。模型迭代效果不及預(yù)期；算力發(fā)展不及預(yù)期；商業(yè)化應(yīng)用落地不及預(yù)期；版權(quán)、倫理、內(nèi)容質(zhì)量的風(fēng)險。
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