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七月市場(chǎng)行情、數(shù)據(jù)跟蹤
　　七月股票市場(chǎng)表現(xiàn)整體優(yōu)于基金市場(chǎng)。A股上證50、滬深300月內(nèi)分別上漲6.5%、4.5%；H股呈現(xiàn)彈性表現(xiàn)，恒生指數(shù)漲幅超6%、恒生科技指數(shù)月內(nèi)漲幅超16%。海外主要股指方面，標(biāo)普500上漲3.1%、納斯達(dá)克100指數(shù)上漲3.8%。7月申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)漲多跌少，月內(nèi)漲幅前三的行業(yè)是房地產(chǎn)、非銀金融、商貿(mào)零售，月內(nèi)跌幅前三的行業(yè)是通信、傳媒、國(guó)防軍工。7月，北向資金大幅凈流入470億人民幣、南向資金凈流入158億港元；2023年以來(lái)，北向資金共計(jì)凈流入2303.3億人民幣，南向資金共計(jì)凈流入1393.5億港元。截至0731，全市場(chǎng)公募基金數(shù)量共計(jì)11031只，資產(chǎn)凈值合計(jì)27.43萬(wàn)億。2023年以來(lái)，公募基金新增規(guī)模超5400億。7月全市場(chǎng)新增公募產(chǎn)品規(guī)模約600億左右，結(jié)構(gòu)來(lái)看，中長(zhǎng)期純債型基金規(guī)模占比近45%，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)、固收+基金規(guī)模合計(jì)占比約30%。
　　近期投資思考
　　1）國(guó)際黃金價(jià)格7月末突破2000元/盎司，中長(zhǎng)期看漲，趨勢(shì)行情形成前考驗(yàn)短期投資節(jié)奏。美國(guó)真實(shí)利率月內(nèi)波動(dòng)較大，呈現(xiàn)出陡跌陡漲態(tài)勢(shì)；表征中短期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的10Y-3M指標(biāo)雖仍在負(fù)值區(qū)間但月內(nèi)提振較10Y-2Y更為明顯。美元指數(shù)月內(nèi)向下突破100點(diǎn)之后快速回升至101點(diǎn)以上。美國(guó)核心PCE、CPI近2月連續(xù)下行，美聯(lián)儲(chǔ)總資產(chǎn)最新（0726數(shù)據(jù)）值為8.29萬(wàn)億美元、較0322階段性高點(diǎn)下降5.6%左右。美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期，目前市場(chǎng)分歧在于9月是否加息以及降息窗口開(kāi)啟時(shí)間。2）近日我們梳理了創(chuàng)業(yè)板相關(guān)幾大指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)動(dòng)量指數(shù)在成分股篩選條件上更加注重公司質(zhì)地和動(dòng)能，成分股行業(yè)分布在創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)中有獨(dú)特性、在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看也更有優(yōu)勢(shì)，該指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征也強(qiáng)于其他創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)。
　　重點(diǎn)基金池及基金組合運(yùn)作情況
　　1）年初以來(lái)，全市場(chǎng)偏股混合型FOF業(yè)績(jī)中值-1.89%、最大回撤中值-9.70%；偏債混合型FOF業(yè)績(jī)中值+1.16%、最大回撤中值-2.24%；主動(dòng)管理型權(quán)益類(lèi)基金業(yè)績(jī)中值-1.47%、最大回撤-14.61%。2023年月報(bào)組合收益率+0.70%、最大回撤-10.64%；2023年積極組合收益率+3.64%、最大回撤-9.01%；2023年穩(wěn)健組合收益率+2.59%、最大回撤-6.61%；2023年保守組合收益率+3.20%、最大回撤-2.43%。
　　2）基于2季報(bào)的梳理分析并結(jié)合組合波動(dòng)回撤、持有體驗(yàn)等考慮，我們擬進(jìn)一步優(yōu)化3只品種：月報(bào)組合調(diào)出519115，調(diào)入501219；調(diào)出006751，調(diào)入007731。保守組合調(diào)出005233，調(diào)入501219。
　　3）核心基金池調(diào)整：我們?cè)凇痘鹦袠I(yè)2023年5月展望：核心基金池梳理及組合品種調(diào)整》（20230503）中發(fā)布了首期（2023年5月）基金核心池。5月以來(lái)核心基金池底層品種在7月初、8月初進(jìn)行了2次調(diào)整，涉及品種8只。調(diào)入：118002/040026/501219/003598/004388/001247，調(diào)出000828/001822。
　　4）目前密切跟蹤的品種和行業(yè)：001144/001071；002810/002910/700003；007811/004959；165516；001564/001186。行業(yè)主題方面，下半年我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注跟蹤汽車(chē)零部件、周期、半導(dǎo)體等細(xì)分領(lǐng)域。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：歷史數(shù)據(jù)不代表未來(lái)業(yè)績(jī)；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下或存在無(wú)法完全回收本金的情形；經(jīng)濟(jì)、政策等諸多內(nèi)外因素可能會(huì)造成基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響基金收益水平等。