>> 國(guó)盛證券-盛視早參：存量資金提升市場(chǎng)信心，等待增量資金入場(chǎng)-230804
| 上傳日期： |
2023/8/4 |
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來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
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作者： |
項(xiàng)鵬飛 |
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存量資金提升市場(chǎng)信心等待增量資金入場(chǎng)
周四A股兩市震蕩收漲，滬深兩市全天成交額8329億元，北向資金凈買入5.43億元。兩市超2000只個(gè)股上漲；盤面上，食品加工制造領(lǐng)漲，品渥食品、麥趣爾、惠發(fā)食品漲停，海欣食品、熊貓乳品、西部牧業(yè)等股跟漲。CRO概念漲幅居前，睿智醫(yī)藥漲超18%，諾思格、新天地、誠(chéng)達(dá)藥業(yè)等多股跟漲。券商股再度沖高，方正證券、國(guó)聯(lián)證券、華鑫股份、首創(chuàng)證券漲停，湘財(cái)股份、國(guó)金證券等多股跟漲。超導(dǎo)概念跌幅居前，中孚實(shí)業(yè)、精達(dá)股份跌停，永鼎股份、寶勝股份等跟跌。工業(yè)金屬概念低迷，豫光金鉛、金徽股份跌停，麗島新材、華鈺礦業(yè)等跟跌；技術(shù)上，滬指3330點(diǎn)是密集成交區(qū)，形成一定壓力，需要時(shí)間消耗，突破需滬指放量至5000億元上方，短期防守位3250點(diǎn)，回踩不破代表強(qiáng)勢(shì)，大金融是推動(dòng)指數(shù)上行的主力軍，是帶動(dòng)市場(chǎng)活躍度的關(guān)鍵。
資金方面：為維護(hù)流動(dòng)性平穩(wěn)，8月3日，央行進(jìn)行30億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.90%，與此前持平。鑒于當(dāng)日有1140億元7天期逆回購(gòu)到期，故當(dāng)日央行實(shí)現(xiàn)凈回籠1110億元。據(jù)招商固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)研報(bào)：7月資金面再度走松。7月央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠規(guī)模創(chuàng)2020年3月以來(lái)新高，但整體資金面依然較6月走松，主要體現(xiàn)為：1、主要期限資金利率運(yùn)行中樞下移；2、市場(chǎng)利率偏離政策利率幅度再度走闊；3、貨幣市場(chǎng)曲線陡峭化下移。同時(shí)，跨過(guò)半年末后流動(dòng)性分層情況明顯好轉(zhuǎn)，DR007和R007利差均值較上月大幅下行。8月流動(dòng)性缺口環(huán)比增加。
資訊方面：近日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)展改革委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，圍繞六方面提出20條具體政策舉措，以期充分釋放消費(fèi)潛力，增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展持久動(dòng)力。有錢才能消費(fèi)、才敢消費(fèi)，是顛撲不破的道理。做大消費(fèi)蛋糕，需要讓老百姓的“錢袋子”鼓起來(lái)，包括想方設(shè)法提高居民財(cái)產(chǎn)性收入，讓居民通過(guò)股票、基金等渠道也能賺到錢，從而化消費(fèi)意愿為消費(fèi)能力。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的作用，是恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的必要之舉。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）文章提到通過(guò)資本市場(chǎng)提升居民收入，促進(jìn)消費(fèi)，是活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的舉動(dòng)，無(wú)論散戶還是機(jī)構(gòu)資金，對(duì)政策持續(xù)釋放利好能否扭轉(zhuǎn)震蕩市結(jié)構(gòu)，讓A股走出上行趨勢(shì)，分歧至今較大，市場(chǎng)尚未形成合力。但投資者需認(rèn)識(shí)到，既然頂層已明確“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”是下半年重點(diǎn)工作方向，就大概率不會(huì)放任市場(chǎng)跌下去。當(dāng)前，全球市場(chǎng)都爭(zhēng)著創(chuàng)新高，A股也有望緊隨其后，8月1日，中國(guó)證券報(bào)也呼吁：擴(kuò)大長(zhǎng)錢“蓄水池”是A股市場(chǎng)重大工程，要求營(yíng)造利于長(zhǎng)錢“長(zhǎng)留”的市場(chǎng)生態(tài)。8月2日，證券日?qǐng)?bào)發(fā)文：適度加大融資融券力度，對(duì)于推動(dòng)增量資金入場(chǎng)有重要作用；適當(dāng)降低融資和交易成本，有助于增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性等?？梢哉f(shuō)政策引導(dǎo)密集期已到，“一行一會(huì)一局”及財(cái)經(jīng)央媒最新表態(tài)都在為A股市場(chǎng)籌謀增量資金入市，提振“政策市”信心以及熱點(diǎn)機(jī)會(huì)。只不過(guò)，信心的塑造非一朝一夕可達(dá)成，需久久為功。在此之前，投資者必須忍受市場(chǎng)的波動(dòng)和預(yù)期的各種質(zhì)疑變化。而在這一凝聚信心的過(guò)程中，或許可行的一種策略是：如果你相信穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策將產(chǎn)生的效果，則預(yù)判指數(shù)漲，那么地產(chǎn)、券商、汽車、大消費(fèi)等順周期具備持續(xù)性。如果把未來(lái)寄望于科技突破的星辰大海，則指數(shù)震蕩，看好人工智能、機(jī)器人、無(wú)人駕駛、量子通信、超導(dǎo)、CRO等前沿科技。總之，當(dāng)前點(diǎn)位，市場(chǎng)是不缺結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的，難度在于把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的輪動(dòng)節(jié)奏。
操作策略：短期券商等大金融題材的拉升推動(dòng)了指數(shù)的上行，表明市場(chǎng)的存量資金已經(jīng)提升了信心，而股票市場(chǎng)的活躍度應(yīng)該主要體現(xiàn)為增量資金的入場(chǎng)，包括原有投資者資金的追加，以及新進(jìn)入的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好變化；技術(shù)面看，滬指3330點(diǎn)附近存壓，需進(jìn)一步消化，3250點(diǎn)上方代表多方掌控，大金融、互聯(lián)金融、地產(chǎn)等題材或反復(fù)活躍；操作上，建議以逢低配置為主，保持倉(cāng)位控制，等待增量資金入場(chǎng)。
?。?xiàng)鵬飛，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680619050003）
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